金投期货网5月27日讯， 回顾近几年郑棉的走势，每年7月至1月期间01-05合约一直存在近强远弱的现象，1301-05合约和1401-05合约均是由于收储政策原因，成因相似。因交储利润可观，大量交储引起市场货源减少、仓单紧张，而1305合约又处于收储结束期（当年3月31日结束收储），同样1405合约因将取消收储、实行直补的预期而相对偏弱，进而引起01-05价差扩大。1501-05合约价差扩大主因是棉价市场化，当年新棉上市紧张，直补对价格有支撑，近月合约随居高不下，且当年是收储改为直补的第一年，供求成为影响价格的主要因素，5月压力较大。
郑棉1601-05合约与1501-05合约情况类似，新棉上市时间不确定、单产不确定引起的产量、质量炒作、抛储结束后国储库存暂告一段落等，皆为近月偏多因素，再加之棉农惜售，近月维持强势，但是惜售也仅仅限于春节之前，春节后将会陆续出售，同时5月（预期是5月）面临储备棉轮出问题，对于远月05合约有一定压力，01-05价差扩大。
