金投期货网（http://futures.cngold.org/）5月23日讯，受外盘强势提振，郑糖20日夜盘高开震荡收涨。主力1609合约上涨33元，或0.60%，报5508元/吨，持仓量减少5722手至88.6万手。因投机客预期供应趋紧而持续买入，20日纽约原糖及伦敦白糖期货跳涨至2014年7月以来最高水平。不过，美国商品期货交易委员会（CFTC）最新报告显示，截至5月17日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为252334手，创历史记录新高。其中多头持仓310859手，创逾八年新高。投机多头及净多头寸处于历史记录高位，期价高位风险较大。
4月份中国进口食糖23万吨，同比下降32万吨，降幅58.2%，符合市场预期。2016年1-4月，中国进口食糖83.5万吨，同比减少71.5万吨，降幅46.1%；2015/16榨季截至4月底中国累计进口食糖195.21万吨，同比减少67.99万吨，减幅为25.8%。尽管本榨季迄今，进口量同比大幅减少，但若扣除进入保税区的部分，按直接进入国内市场量比较，则两个榨季进口流入市场量差不多。由于保税区库存量较大，今年可能释放部分进入到国内市场，进而将使得本榨季进口量减少，但实际进口糖流入市场量预计和上榨季差别不大。因此，由于大量保税区库存的存在，外糖的强势对国内市场的影响在很大程度上被削弱了，进口表面数据的下降对国内市场实际利多影响不大。
此外，尽管目前已经进入夏季消费旺季，但需求依然平淡，整体销售仍远未达到旺季历史正常水平。而近期产区现货价格的持续小幅下调仍未能激发需求走高，5月销量数据预计偏低，市场对旺季可能不旺担忧增加。此外，9月合约承接的仓单压力较大，若较现货没有足够的贴水，仓单糖无竞争力而难以流出，压力也难以消解。不过，加工厂报价仍维持坚挺，毕竟贸易商和终端库存偏低，且走私糖打击力度加大，郑糖下方空间仍将有限，短期预计弱势震荡，后市需继续关注现货销量及仓单流出情况。操作上，建议暂观望，等待做多机会。
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