金投期货网4月26日讯，近半月涨幅较大的产品：天然橡胶（上海，14.42%），顺丁橡胶（华东地区，12.15%），丁苯橡胶（华东1502,11.97%），WTI原油（WTI,10.1%），硝酸（联合化工，10%），BRENT原油（BRENT,7.56%），石脑油国际（阿拉伯湾，7.3%），棉短绒（中纤网，6.25%），丙酮（华东地区，6.06%），尿素（山东，5.93%）。
近半月跌幅较大的产品：原盐（华东地区，-9.09%），涤纶FDY（中纤网，-7.82%），硫酸钾（山东海化，-7.69%），丁二烯国际（CFR东南亚，-6.16%），液氯（华东地区，-5.26%），聚丙烯（北京T30S,-4.64%），PS（华东GPPS,-3.86%），纯碱（轻质）（华东，-3.6%），聚乙烯（北京5000S,-3.48%），二氯甲烷（华东地区，-3.37%）。
投资观点：2016年，供给侧改革将是资本市场重要内容。去产能，化解房地产库存等重大举措都将为化工行业提供持续的投资机会。我们从原料成本推动，需求拉动，供给收缩三个角度，梳理化工行业投资机会，其中：1、原料价格上行推动下游产品价格回升，建议关注PTA（恒逸石化、荣盛石化）和粘胶短纤（三友化工、澳洋科技）。2、房地产去库存，投资需求增长有望拉动上游建材需求，建议关注，如纯碱、玻璃、PVC和MDI（金晶科技、三友化工、鸿达兴业、中泰化学、万华化学）。3、淘汰落后产能，关停污染企业，供给端受冲击，龙头优势企业受益，建议关注印染行业（联发股份）、染料行业（闰土股份、浙江龙盛）。
此外，我们持续推荐基本面亮点突出，业绩增长确定的公司，如： 赛轮金宇：随着国内半钢胎替换市场的启动，面临重大历史发展机遇。公司作为最优秀的半钢胎的民族轮胎企业，如果能够把握这次历史机遇，将有希望成为具备国际竞争力的民族轮胎品牌。此外，越南工厂明年贡献盈利促使公司重回高增长通道，强烈推荐。巨化股份：技术底蕴与研发实力深厚，随着新产品、新技术进入收获期，有望成为电子化学品及新材料行业的领导者，强烈推荐。海利得各项业务全面向好，内生增长强劲，业绩超市场预期，后续储备项目众多，持续增长动力十足，继续强烈推荐。辉隆股份深耕农资多年，渠道优势显著，而未来农资电商，渠道将是最核心的竞争优势，从渠道价值来看公司是被严重低估，继续强烈推荐。青岛双星以轮胎O2O作为切入点，实行多层级星猴战略，搭建快速响应的车后市场服务体系，继续强烈推荐。鸿达兴业氯碱产业链循环经济一体化优势显著，同时积极布局稀土新材料和土壤修复产业，建议积极关注。
原油：WTI:43.73美元/桶，8.35%;BRENT:45.11美元/桶，4.66%。上周油价骤跌后强劲反弹。影响因素主要包括：多哈会议无果而终；EIA库存报告整体向好；科威特石油工人罢工。油价从底部温和回升，国内炼化企业的盈利将大幅改善。
棉花：粘胶短纤作为棉花的替代品，二者价格有同升同降的趋势。过去5年，棉花和粘胶短纤价格均经历了大幅下跌。棉花价格下跌，棉农收益下降，棉花种植面积收缩，棉花供给收缩，而下游服装纺织业增速相对稳定，今年3月份以来，棉花期货价格大幅上涨近30%,棉花现货价格也有所回升，我们认为目前棉花价格已经触底，未来棉价将大概率上行。棉价走高，将为粘胶短纤提供较强支撑。
钛白粉：山东道恩、河南漯河、四川龙蟒、金海钛业、山东东佳钛白粉上调500-1000元不等。宣布调价的六个企业在行业中拥有举足轻重的地位，市场体量巨大，对于这次涨价有带头作用，龙头效应明显。近期钛白粉下游房地产市场继续升温，国家政策导向将进一步支持房地产火爆。
橡胶：4月份以来，国内橡胶期货展现强势格局。业内人士表示，近日，原料持续上涨、国内下游轮胎厂开工率持续回升等因素刺激沪胶期价不断上扬。展望后市，尽管基本面迎来季节性转好，但由于期价上涨滞后于现货，预计前者或呈现“阶梯形”涨势。
PTA:PTA需求低位平稳增长，6月之前市场处于去库存过程中，4-5月很容易出现阶段性的供应紧张，6月之后，季节性淡季来临。但G20峰会会刺激聚酯产出部分前移，2016年PTA淡季好于往年。
风险提示：国际油价剧烈波动的风险，化工产品需求不达预期的风险。
