金投期货网4月18日讯，2016年第1季度国内白糖价格窄幅震荡，其中1月份新糖陆续上市，但销区陈糖尚未完全消化，市场糖源丰富，供应充裕，春节备货不明显，糖价小幅走弱；2月份适逢春节假期，2/3的时间里市场基本处于休市状态，年前一周下游基本离市，糖厂出货寥寥，年后首周市场恢复不明显，购销清淡，糖价波动有限；3月份市场利好、利空并存，广西糖会预估本榨季全国产糖不足900万吨，减产预期较强，外盘大涨、糖会后打击走私力度加大以及2月进口量同环比下降都成为支撑糖价的有力因素，但下游需求不佳限制糖价的涨幅。2016年1季度广西糖均价5384元/吨，同比上涨544元/吨，涨幅11.24%；云南糖均价5226元/吨，同比上涨501元/吨，涨幅10.6%。
白糖期货市场行情综述
1季度原糖期货呈现先抑后扬的走势，截至3月底，ICE主力合约收于15.87美分/磅，较1月初的15.24美分/磅上涨0.63美分/磅，涨幅4.13%，期间完成了由3月到5月的合约换月，当前主力合约为5月。1月和2月份原糖期货下滑趋势明显，主要是受油价下滑和商品市场普跌的拖累，2月末开始原糖期货直线上涨，受全球供应短缺预期加重的提振较强。1季度郑糖期货大致呈现“W”的走势，截至3月底，郑糖主力收于5575元/吨，较1月初的5613元/吨下跌38元/吨，跌幅0.68%，期间完成了由5月到9月的合约换月，当前主力合约为9月。1月份外盘下行和股市新低使得白糖市场缺乏良好大环境支撑，现货走量拖累期货；2月份郑糖期货维持底部震荡趋势；3月份受外盘大涨、国内商品市场整体转暖以及广西糖会上强烈的减产预期影响，郑糖期货大幅走高，月末随着利好逐步消化，部分资金获利了结，盘面重回调整态势。
二季度白糖市场分析展望
截至4月17日，广西仅剩1家糖厂在榨，预计近日就可结束收榨，目前除云南外其他产区基本已经收榨，云南由于开榨较晚预计在5月中下旬收榨，二季度市场基本进入纯消费期。销区市场陈糖货源尚未完全消化，而且走私糖也是潜在的冲击，因此虽然今年白糖大幅减产，但目前来看供应压力仍存。值得一提的是，今年国家继续实施地方临储贴息的政策，时间为3-6月，因此糖厂6月份之前销售压力不大，或因减产看好后市而存挺价心态。进入二季度天气逐渐转热，冷饮、果汁需求量大幅增加，白糖消费将逐渐启动，五一、端午节假期也将会进一步刺激消费，因此国内白糖需求量在二季度将有所提升。
从外盘来说，当前外盘跌至14美分后，在全球糖市有供应缺口的情况下，外盘下跌空间有限，后期对国内白糖市场来说形成提振的几率较大。从国内白糖市场本身而言，4月份减产数据尚无明确概论，而且需求不温不火，预计4月份糖价难有较大起色；5月中下旬随着云南收榨，全国产量基本明朗，强烈的减产预期或对市场形成支撑，而且届时天气转暖，冷饮等终端备货积极性提升，预计糖价可能会震荡走高；6月处于市场纯消费期，下游需求偏旺季，产区地方收储的糖也尚未放出，糖厂资金压力不大，因此预计糖价会维持高位。总体而言，二季度国内白糖价格整体以上行为主，还需关注商品市场整体环境以及进口量等相关数据对糖价的暂时性影响。
