金投期货网4月14日讯，由于2015年国产油菜籽价格大幅下跌，导致菜农收益锐减，2015/16年度油菜籽种植面积大幅下降已成定局，目前新油菜籽已经进入快速生长期，后期油菜籽生长情况、单产数量将决定新季菜籽的产量变化，而国产菜籽加工企业未来经营模式会有怎样的变化，进口菜籽加工及贸易环节又面临怎样的变化，饲料企业面对国产菜粕大幅减少怎样应对，投资行业如何在油菜籽市场的巨变中抓住机会，均在此次菜籽行业调研的范围。本次调研时间为4月11日—15日，我们将从江苏开始至安徽结束，期间我们将对两省油菜籽主产区、主要贸易企业、饲料企业以及油脂企业进行调研，形成调研报告，敬请关注。
调研时间：2016年4月12日 调研地点：大丰、南通 调研对象：大丰市佳丰油脂有限公司、上海梅林畜牧有限公司、大桥镇粮油贸易商、南通业华国际贸易有限公司。
调研情况介绍：（1）企业背景：佳丰油脂有限责任公司主要经营业务为油脂精炼、油籽压榨和棉籽剥绒，该企业压榨产能为400吨/天，精炼产能为150吨/天。油脂精炼主要包括豆油、菜油、棕油和葵油，其中菜油生产主要包括菜籽压榨和竞拍国储菜油和进口欧盟菜油精炼加工为一级菜油。2015年菜籽压榨量为3万吨，菜油销售量为4万吨。该企业负责人表示由于国储菜油拍卖价格较低，菜油对豆油和棕油市场的冲击比较大，目前竞拍的菜油加工为一级菜油的费用为350元/吨，加工后的一级菜油价格仍较一级豆油便易10元/吨，2015年国储菜油拍卖以来该企业已竞拍2万吨左右的菜油；由于市场比较欢迎小包装菜油，该企业正在规划建设小榨生产线；该企业主要通过经纪商与农户签订协议收购菜籽，收购价格通常随行就市，但市场价格较低时该企业收购价格会有所提高，2015年菜籽收购价在1.6-1.7元/斤，菜籽含油率为37%，水分控制在10%-11%；企业菜籽压榨期主要为菜籽上市的6-7月份，由于菜籽供应少且时间集中，该企业压榨开机率不高，但精炼开机率较高，基本满负荷开机；菜油消费旺季为春节前期，厂家一般提前3个月备货，即9月份开始备货。
（2）企业背景：上海梅林畜牧有限公司饲料不对外销售，全部用于集团内部。目前该公司生猪年上市量为80万头，生猪存栏量为4万头，该公司有2个饲料厂，年产量分别为5万吨和10万吨，且饲料生产线正在扩建，扩建后预计达到32万吨。该企业饲料配方主管表示在猪饲料中杂粕对豆粕的替代非常有限，就算在豆粕价格较高的情况下，杂粕对豆粕的替代通常不会超过10%；猪料中玉米占比为50%，豆粕为18%-20%，企业调整配方的主要依据是饲料的营养水平，其次才考虑价格因素，但是对于商业饲料企业，其可能为了最求利润最大化，往往先考虑原料的价格因素；目前由于材料价格较低且波动较大，该企业饲料厂原料采购基本是随用随买；目前两元后备猪价格在1800元/头，每头盈利在600-700元，预计猪肉价格高点在7、8月份。
（3）大丰市大桥镇粮油贸易商：该贸易商表示，由于菜籽价格较低，今年当地油菜籽种植面积下降50%以上，主要在坡地和边角地种植油菜籽，今年当地油菜籽涨势较好，单产可达400斤/亩；菜籽种植的主要成本为土地租金和人工费用，当地每年土地租金为1000-1300元/亩，人工费用在600元/亩以上，在包括人工费用在内的菜籽种植是没有利润的；该贸易商往年菜籽收购量在1-1.6万吨，今年收购量预计很难达到1万吨。
（4）南通业华国际贸易有限公司：该企业主要经营菜籽收购、压榨以及菜油菜粕的销售，菜籽收购压榨量为1万吨。该企业负责人表示目前收购市场上油菜籽主要用于（80%）生产小包装的浓香型菜油，小榨菜油销售情况比较稳定；目前2015年菜籽尚未消耗完，预计北方仍有35%的库存，南方有30%的库存，因此虽然菜籽减产，但菜籽供应不至于紧张；预计2016年菜籽水杂含量为12%-13%，收购价格在1.75-1.85元/斤，农民售价应该不超过1.8元/斤；南通油菜籽种植面积减少40%左右，单产可达400斤/亩；南通每年土地租金为1200元/亩，内蒙每年土地租金为160元/亩，新疆目前每年土地租金为150元/亩。
小结：（1）目前菜油抛储价格较低，油厂精炼加工利润较好，抛储菜油对豆油和棕油市场的冲击较大，菜油价格不看多，预计后期维持震荡。（2）由于菜籽价格大幅下降，菜籽种植的土地租金和人力成本较高，大丰和南通菜籽种植面积分别下降约50%和40%，农民大多改种小麦。（3）由于小包装的浓香型菜油价格较高，目前市场上收购的菜籽主要用于生产小榨的浓香型菜油，该品种菜油销售情况比较稳定。（4）猪饲料中豆粕被替代的比重较低，豆粕存在刚性需求；目前生猪养殖利润较好，猪肉价格高点可能出现在7、8月份，预计国庆节后生猪供给将会得到改善。
调研时间：2016年4月13日 调研地点：南通 调研对象：通威集团南通巴大饲料有限公司、江苏金太阳油脂有限责任公司
调研情况介绍：（1）企业背景：通威集团是我国水产饲料最大生产商，其在国内市场份额达到20%。其中巴大饲料有限公司以生产畜禽配合饲料、浓缩饲料和特种水产饲料为主，其年产量在10万吨以上，产能利用率达到50%，菜粕年需求量达5000吨。经与该企业经理交流获悉，今年我国水产养殖业处于恢复期，目前来看要好于上年，水产饲料需求会略好于上年；该企业水产饲料产销旺季为7-10月份；该企业经理表示菜粕在草鱼、鲫鱼和鳊鱼饲料中的添加比例要大于20%，虾料中不用菜粕，蟹料中要用一小部分的菜粕。此外，虽然从理论上在水产饲料中豆粕可完全替代菜粕，但在现实中豆粕很难完全替代菜粕。饲料原料采购方面，在原料价格处于弱势中时，厂家往往采取“随用随买”的原则；在原料价格处于牛市中时，企业通过期货市场采购的量不超过40%。目前该企业通过基差合同方式采购原料的比例为40%左右。
（2）企业背景：江苏金太阳油脂有限责任公司目前拥有两条菜籽压榨生产线，每条生产线压榨产能为400吨/日，两条生产线日压榨产能共计800吨。精炼产能为1000吨/日左右；金太阳油脂全年油脂贸易在20万吨左右，其中菜油贸易数量约6-7万吨。由于2015年取消菜籽托市政策，该厂上年收购菜籽数量不足3万吨，其中有30%，约7000余吨用于浓香小榨，剩余部分主要为自身小包装以及为其他企业做代加工，其中包括中粮的福临门以及恒大油脂；现阶段厂家经营策略主要为采购国储拍卖菜油精炼一级菜油直接销售，该厂负责人表示由于目前一级菜油价格低于一级豆油，菜油具有一定的优势，有部分替代豆油现象，但由于目前市场油脂价格整体较低，部分饲料用油企业、食品加工企业适应了豆油，目前更换为菜油的意愿不强；根据该厂负责人自南通当地的油菜种子销售及农业检测部门的了解，今年南通、盐城等地菜籽种植面积整体减少30%以上，其中南通（不考虑难以监测的零角落）2015年菜籽种植面积大约142万亩，而2016年面积仅有127万亩，其中通州、海门地区面积减少尤为明显。盐城方面2015年种植面积大约119万亩，今年种植面积约92万亩。面积的整体减少依然是因为人力成本过高，取消托市后菜籽种植亏损等原因。至于油菜籽长势方面该厂负责人表示虽目前整体涨势尚可，但难以定论，如果在油菜籽灌浆期出现大风阴雨天气将会大幅影响菜籽产量。
小结：（1）从目前情况看，我国水产养殖业处于恢复期，今年我国水产养殖情况会略好于去年，菜粕需求量较上年略有增加。（2）菜粕主要用于鱼类饲料中，菜粕在草鱼、鲫鱼和鳊鱼饲料中的添加比例要大于20%，虾料中不用菜粕，蟹料中要用一小部分的菜粕。此外，虽然从理论上在水产饲料中豆粕可完全替代菜粕，但在现实中豆粕很难完全替代菜粕。（3）由于菜籽价格大幅下降，今年南通和盐城菜籽种植面积大幅减少，其中南通（不考虑难以监测的零角落）2015年菜籽种植面积大约142万亩，而2016年面积仅有127万亩。盐城2015年油菜种植面积大约119万亩，今年种植面积约92万亩。
