金投期货网4月12日讯,最新商品期货消息。3月,沪胶完成主力合约换月。由月度来看,前主力合约RU1605以10310元/吨开盘,10985元/吨收盘,月度涨幅6.86%;新主力合约RU1609以10565元/吨开盘,11370元/吨收盘,月度涨幅7.87%。
沪胶市场今年的反弹较去年提早了近一个月,但在3月初的两个交易日急涨创出阶段性高点后,全月宽幅振荡,节奏上与去年形成鲜明对比。同样是季节性反弹,但行情节奏截然不同。
泰国停割,国内新胶季预计推迟开割
3月份,泰国南北部种植区陆续进入停割期。截至4月8日,白片月度(下同)上涨13%,烟片上涨13%,杯胶上涨10%,乳胶涨幅达到22%。
2月中旬中国春节结束后,原料价格开始企稳反弹,且反弹力度明显强于沪胶。从绝对价位水平来看,已接近去年6月初的反弹高点。不同原料中,胶乳表现最为亮眼。由于中国春节后需求阶段性恢复,而主要出口国——泰国即将进入停割期,因而供需错配导致原料价格季节性偏强。同时,因新鲜胶乳难以保存,因此相较其他原料,价差结构性升水扩大。从往年来看,这一情况预计要持续至5月下旬泰国进入开割季后才会开始收敛。
国内2016年度新胶季,云南产区已陆续开割。开割初期原料因干含量不高而无法制成全乳胶及标一,而全面开割需等到4月下旬泼水节后才能进行判断。海南产区预计将于4月下旬开割,较正常开割推迟7—10天。
轮胎厂开工率继续回升,重卡销量企稳好转
元宵节之后,轮胎厂陆续恢复开工。据笔者3月中旬在山东东营进行的调研来看,受美国全钢胎“双反”调查影响,轮胎厂加紧出口,同时,欧洲、中东市场订单尚可。另一方面,内需有所好转。近年来,轮胎厂以低成品库存为主,因而年后产成品库存出现被动下降;而随着开工率恢复,合成胶、钢丝帘线等原料价格上涨,轮胎厂开始改变原来的随用随买策略,补充原料库存的意愿普遍提高。
海外停割期间,外盘强于内盘,上周日胶在日元持续升值的情况下价格坚挺;国内市场,现货价格强而期货价格弱。与此同时,合成胶原料丁二烯出厂价继续上调,加工利润缩小使得合成胶生产企业加工动力不足;年后下游轮胎厂开工率提升,对原料需求增加,合成胶出现阶段性供不应求。
在年后的上涨行情中,从节奏上看,沪胶最为疲弱。其原因在于期货升水、仓单压力重以及品种缺乏稳定的下游需求。因此,尽管基本面出现季节性好转,但沪胶价格的上涨滞后于现货。总之,4月沪胶季节性反弹正当时,但因期货库存较大,后市将呈现“阶梯型”上涨行情。
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