豆粕期权合约是什么

豆粕期权合约是什么 现如今，我国的期权市场正处在成长阶段。相比如美国、加拿大等国家，在期权等衍生品上的差距仍十分大。2017年3月31日，国内的首个场内商品期权一一豆粕期权合约正式登陆大连商品交易所，这标志着中国期权市场迈出了历史性的一步。而期权的定价是整个期权交易最为关键的一个环节。

反观我国的豆粕期权市场。2017年3月31日，大商所正式推出豆粕期货期权。加上黄金期权与上证ETF50期权、银行间市场的人民币兑外汇期权，我国己拥有四种期权产品。而最近推出的豆粕期货期权采取的是美式的行权方式，与之前的三种期权有所差别。目前，我国的豆粕期权市场正处在成长期，整个金融环境并不是很稳定。而在期权市场中种类少、场内市场和场外市场发展不同步、期权产品和期货产品匹配性低的特性也十分明显。相比美国、加拿大等发达国家，我们国家在2017年前无农产品期权。但是要知道，在农产品规避价格波动损失方面，期权有着期货无法匹敌的优势。而发达的金融市场需要商品期权的加入，需要有足够多的衍生品，使现货、期货、期权三驾马车一起前行。豆粕期权合约的面世，标志着我国期权市场，乃至整个金融市场跨出了一大步。

豆粕期货期权初上市，市场对于波动率估计严重高估导致的。而期权的波动率与价格呈现出一种正相关关系，即波动率越大，价格越高。大连商品交易所2017年04月10日新闻《豆粕期权首周运行稳健，隐含波动率向历史波动率回归》“豆粕期权合约隐含的波动率在清明节过后也持续回落，其中持仓量最大的豆粕期权m 1709系列平值豆粕期权合约隐含波动率在4月7日降至13%左右。”这一新闻报道，也恰恰验证了我的猜想。

本文认为在2017年4月12日有20元左右的价差，虽然并非准确(豆粕期权合约价格未按当日数据估计的波动率，初始价格也相差了3元，时间也相差7个交易日)，但也己经表明最小二乘蒙特卡罗模拟方法有效的，价差再进一步减小。相信随着豆粕期权合约的继续交易，市场的成熟，最小二乘蒙特卡罗方法模拟的期权价格将与实际价格更为接近一些。

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