金投期货网3月10日讯，周三(3月9日)，上期所(SHFE)铝主力合约AL1605成交量前20名会员合计成交173032手，较前一交易日减少6062手或3.38%。该合约持买单量前20名会员合计持买单77127手，较前一交易日减少759手或0.97%;该合约持卖单量前20名会员合计持卖单84417手，较前一交易日减少2898手或3.32%。
铝土矿进口供给充足，马来西亚在4 月份禁令结束后进一步政策值得关注。山东魏桥铝电有限公司位于印度尼西亚的氧化铝厂计划3月18日投产，目前建成产能100万吨，占宏桥国内氧化铝产能的10%。虽然印尼仍有铝土矿禁令，但氧化铝生产转移至印尼将解决铝土矿出口问题。国内随着减产效应逐渐释放，氧化铝和电解铝价格继续回升。目前亏损好转，甚至稍有盈利，导致企业减产步伐停止。去年铝价大幅下跌使得铝企净利大幅减少，铝价回升后，生产利润好转，俄罗斯铝业联合公司计划在今年上半年开始使用Boguchansk熔炉，减产博弈开始在国际间展开。需要注意电解铝和氧化铝的累积库存仍然较高，或将对价格造成压力。氧化铝库存仍然环比持平，但同比增188%，达到130万吨。电解铝库存继续升高至92万吨。根据AM统计，2月份中国电解铝产量环比下降0.8%至248万吨左右，电解铝减产幅度不及氧化铝。
期货库存大幅增加8592吨，或使得盘面受压。需求端，中国海关总署数据显示，2016年2月未锻轧铝及铝材出口28万吨，环比1月减少10万吨，同比降33.6%，但国内需求回暖，下游拿货积极。由于GDP增速仍然需要保6.5-7%，财政赤字增加至3%，投资带动可期，引发大宗商品价格上涨。后期需留意房地产市场的消费好转后，投资增速是否会被带动，以及基建的投资力度落实。整体宏观偏暖，预计或将偏强震荡，但也需注意较高库存的压力。
