金投期货网3月1日讯，国际锌业大会近日在美国召开，会议对未来锌精矿及精炼锌将出现较大缺口的预计基本一致，对锌价的未来走势持抱乐观态度。考虑到Century、Lisheen、Magellan矿的关闭和嘉能可的大幅减产，机构估计全球锌精矿供应缺口，将由2015年的9.6万吨扩大至68.1万吨。另外，麦格里公司预计2016年全球锌矿产量预计1258.8万吨，同比下降约5.2%。
行业分析
招商证券(600999,股吧)统计指出，基本金属的规模和负担不如钢铁、煤炭行业，特别是从业人员少一些，子行业也多，去产能相对容易一些。目前煤炭采选业直接从业人员近500万人;钢铁行业冶炼及加工业直接从业人员近400万人;有色金属冶炼及加工业直接从业人员近200万人，其中铝冶炼30多万人，铜冶炼20多万人，铅锌冶炼20度万人。
国泰君安的统计则显示，现阶段低效企业退出门槛较高，有色行业核心退出门槛在于减计带来的信贷坏账，以及地方煤-电-金属冶炼闭环的整体退出安臵成本和财政收入损失。按照万吨电解铝带动80人就业，人均补贴6万元计算，安臵成本约为500万元，与目前政府对电解铝企业电价补贴基本一致，安臵成本可以由财政覆盖。
落后产能出清的同时，优质信贷资源和盈利产能有望伴随处臵过程向龙头企业集中。以电解铝为例，2015年具备电价优势的山东电解铝开工率维持在90%以上，大幅高于传统电解铝产能省份超过15%。远期龙头企业有望迎来金属价格和市场份额的双重提升。此外，考虑到供给侧改革过程中配套的基建和高端制造财政支持，去库存周期后金属价格弹性将显著恢复。
个股解读
中金岭南1)公司对锌价的业绩弹性最大，自给率达130%;2)矿山增储潜力大;3)有望受益于广东省国企改革，大股东资产注入预期较强，且华加日铝业国企混改和业务拓展空间大;4)具有强大的产业和金融资源整合能力，正在谋求向有色行业电子商务及供应链金融业务挺进，有望打造有色行业的上海钢联。
