金投期货网2月1日讯，对塑料来说，价格除了受市场供需影响及外围环境外，还具有自身的特性。由于国内塑料生产比较集中，中石油和中石化产能几乎占到塑料总产能的80%左右，石化厂家对原油价格具有助涨滞跌的作用，近几年随着煤制烯烃产能的不断扩充，石化垄断地位将逐步打破。但短期来看，石化双雄仍有一定的定价权，所以石化厂家挺价对期价的支撑作用不容忽视。
12年以来，现货升水状态成为常态，现货市场滞涨缓跌特点非常明显。2015年国内LDPE和LLDPE走势相似，呈倒“N”字型走势。油制LLDPE全年运行区间在8450-10700元/吨，年内高低点价差2250元/吨，煤化工lldpe期货全年运行区间在8000-10650元/吨，年内高低点价差2650元/吨。
年初原油及乙烯持续下滑，打压市场，石化价格下调，加之期货大幅下行及终端需求不振，市场LDPE/LLDPE市场价格下行，跌幅较大，在500-1100元/吨。2月份原油/乙烯偏上震荡，国内石化库存压力低，出厂价格相继上调，春节前适量备货。节后国内石化大幅拉涨出厂，加上线性期货持续上涨，带动现货行情继续走高。3-5月中旬原油及乙烯上行，独山子石化、吉林石化装置大修，市场货源供应偏紧，需求旺季，利好众多推动市场大幅上行。
5月中旬后，市场价格大幅拉涨后，高位出货不畅，价格小幅回落，由于吉林石化及大庆石化检修，受部分货源偏紧影响，价格回落幅度不大。6-8月前期检修装置开车，而新检修装置较前期减少，货源偏紧局面缓解，加之需求转淡，PE市场价格震荡下行，但跌势较缓。9月后需求虽进入传统旺季，但整体经济偏空，石化货源供应充足，价格持续走低，月中下旬LDPE破万，LLDPE油制破9000元/吨。国庆假期及节后几日，原油及期货大涨，石化大幅上调，拉涨市场，但时间短暂，受石化库存高位打压，市场下行，持续至11月底LDPE低位至9800元/吨，油制LLDPE至8450元/吨，煤化工LLDPE至8000元/吨。2015年最后一个月期货超跌反弹，持续走高，PE市场止跌反弹，特别是线性货源，上涨幅度较大在200-400元/吨。
虽然供需格局是决定价格的主导因素，但对聚乙烯来说，石化厂家的挺价意愿往往起到推波助澜的作用，在行情处于上涨期，厂家不断上调价格，往往走出“淡季不淡”的态势;而下跌行情中，虽然有挺价意愿，但弱势形成后被迫下调价格，而在价格处于相对低位时，厂家往往采取限产报价措施挺价，从而实现现货带动期价，期现互动的效果。2016年新增煤制烯烃较多，市场供给将进一步放大，厂家挺价政策或难为继，现货价格下行空间亦将打开。
下游制品情况
我国LLDPE主要的消费领域是薄膜，而包装膜与农膜占到总消费量的70%以上，其他领域如注塑、涂层制品等占到20%-30%左右。从数据中可以看出，塑料制品总量呈现出逐渐上扬的态势，但增速慢于往年。中国塑料制品产量近年来持续增长，但2015年增速依然慢于往年。
我国薄膜市场整体产量一直处于增长阶段，2015年6月份创出历史峰值，随后两个月小幅回落，但四季度产量再度增加，10月份接近前期产量峰值。国家统计局数据显示，2015年1-10月塑料薄膜产量1071.73万吨，同比增加3.94%，低于2014年同期9.11%的增速。相比之下，农膜产量季节性特征比较明显，1-10月份农用薄膜产量193.94万吨，同比增加9.4%，同样低于2014年同期16.54%的增幅。未来随着中国农业的不断发展，高端棚膜及地膜将会逐步增加，但增速较前期放缓。
从塑料制品看，2015年一季度产量从前期高点回落，5月份产量小幅回升，6月份走出年内第一个高点，随后小幅回落，但11月份再度增加，创历史新高。1-11月份塑料制品累计产量6789.5万吨，同比增加0.6%，低于2015年同比增速7.45%，塑料下游需求增速放缓，目前我国正面临产能过剩下的结构调整困境，经济增速将维持较低水平，下游塑料制品需求仍将缓慢增长，但增速将受到限制。
(三)薄膜行业分析
2011年我国设施园艺面积5615余万亩，在过年五年设施园艺面积增速比较稳定，维持在3%左右，但是其发展也面临着劳动成本节节攀升、设施抗灾能力、科技支撑能力不足的挑战。近几年我国农业连续增产，加快转变农业发展方式，大力推进农业现代化，全面划定永久基本农田，大规模推进农田水利、土地整治、中低产田改造和高标准农田建设，加强粮食等大宗农产品主产区建设，探索建立粮食生产功能区和重要农产品生产保护区，设施园艺面积有有望进一步提升。
目前蔬菜设施中，若能采用消雾膜扣棚、膜下滴灌、配合适宜高温管理，可使棚室内的光照增加20%-30%，灌溉用水节约2/3-3/4以上，因地制宜应用绿色防控技术，可以基本不用施药防治病虫害，也大大提高了肥料的利用率。“十三五”要求坚持最严格的耕地保护制度，坚守耕地红线，实施藏粮于地、藏粮于技战略，提高粮食产能，农膜行业将进军高端产业，蔬菜园艺设施面积将继续增加。
美国知名市场研究机构Grand View Research日前发表报告称，2013年全球农用薄膜消耗量为46.5万吨，预计2020年这一数值将增至69.3万吨。2014～2020年期间，全球农用薄膜消耗复合年增长率为6%。此外该公司预测，6年之后全球农用薄膜市值有望突破100亿美元大关，达到105.3亿美元。报告指出，全球人口数量的不断增加及可用耕地面积的日益减小，是影响农用薄膜市场发展的两大关键因素。近年来，各地政府针对塑料及其制品对环境的影响相继出台了更加严格的监管条例，这为全球农用薄膜行业的稳健发展带来了更加严峻的挑战。
(四)小结
从需求层面看，2015年下游农膜、包装膜产量处于相对高位，但整体增速均小于2014年同期增幅，更小于2015年PE产量增幅，中国经济面临产能过剩的结构化调整困境，塑料制品增速同样放缓，后期PE需求增速放缓呈现新常态，PE原料主要依赖下游塑料制品生产进行消化，而PE出口量的占比有所增加，显示部分企业有望通过出口谋求出路。从数据方面分析，我们通过薄膜消费占比倒推PE需求，估算出2015年1-10月份PE总需求1282.67万吨，而PE总供给1946.79万吨，供需结余664.12万吨，远高于2014年同期供需结余370.24万吨。需求的增加不及供给增加，2016年供需矛盾依然严峻。
