金投期货网2月1日讯，宏源期货白糖早评：郑糖补跌空间取决于多头阵营能否分化
要点
1.原糖：受巴西16/17榨季丰产预期及提前开榨，和巴西雷亚尔严重贬值诸多利空因素发酵，多头的减仓，原糖市场迎来二次探底，短线还将考验13美分，后市如何演绎值得观察。
2.国内现货：昨日(1月29日)，主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商报价5380元/吨(-20);南宁中间商新糖报价5360元/吨(0);湛江湛江制糖集团新糖报价5390-5400元/吨(0);昆明中间商一级糖报价5020-5030元/吨(-30)
3.郑糖盘面回顾：昨日(1月29日)，SR1605合约开盘5430，收跌54点(跌幅0.99%)，报收5387，增仓42136手，持仓为927154手。
4.天气预报机构周四称，巴西甘蔗下半年才开始收割，如果在作物收割前，潮湿天气推动了其在生长期后期的生长，农户自然乐见其成。但如果厄尔尼诺带来的降水在4月份之后还在持续的话，今年巴西甘蔗产量前景将面临不确定性。
5.巴西中南部1月上半月甘蔗压榨量仅为182万吨，榨季生产几近结束。截至1月24日，巴西1月份出口量为131万吨，其中原糖103.3万吨，白糖27.7万吨，同比环比均大幅减少。
6.15/16榨季广西共92家糖厂开榨
小结：原糖的二次探底降低了加工糖和走私糖的成本，拖累国内糖市重心下移。郑糖1605从月线来看，已经连续四个月处于宽幅区间震荡。广西现货在跌到5300一线受成本线支撑但并非保证不跌。郑糖目前处于阴跌状态，节前或节后能否形成跳水补跌取决于多头阵营内部是否分化，或是否迎来多杀多的风险。操作上看若行情出现大幅跳水可以提前布局进行抄底，若行情依然处于阴跌弱势盘局，那么要继续耐心等待。
