从上周开始,螺纹钢、铁矿石期现货价格出现一波上涨行情,冬季补库预期可能是两者反弹的主要推手。
金投期货网(http://futures.cngold.org/)12月24日讯,从上周开始,螺纹钢、铁矿石期现货价格出现一波上涨行情,冬季补库预期可能是两者反弹的主要推手。
从终端需求来看,尽管政府对限购政策进行了调整,下调了商品房首付比例,商品房销售良好,但在房地产库存偏高的压力下,开发商投资新项目的积极性十分有限,当前房地产行业的主要精力仍在降低待售面积方面。
而基建方面,由于地方债务等问题,基建项目推进缓慢。12月10日,国家审计署发布的10月稳增长政策贯彻落实跟踪审计结果显示:一是12个铁路项目年度投资计划完成率低于10%,27个铁路项目4377公里尚未投产;二是部分重大水利工程、保障性安居工程、农村公路、农村饮水安全项目推进速度滞后。年初增加的基建项目实际开工情况并不理想,终端需求萎靡使得整个工业品市场维持熊市格局。
尽管终端需求难见好转,季节性补库强度可能不及以往,但毕竟会给需求面带来一丝暖意。受此影响,近期黑色金属各品种出现了一波反弹。
但笔者认为,未来终端需求补库强度将影响黑色金属短期价格走势。若补库行为并未按照预期进行,那么黑色金属将延续之前的下跌趋势。即便补库强度超预期,但如果终端需求维持当前的弱势,那么补库行为只会是对未来需求的透支,也不能持续支撑价格稳定运行或回升。在补库行情结束后,黑色金属将重回跌势,补库行情反弹得愈凶猛,后期价格下行会愈顺畅。
国际主要铁矿石企业普遍没有减产计划,淡水河谷计划明年产量再增1000万吨,力拓和必和必拓也坚持降本扩产大计,预计2016年国际铁矿石市场的供应量不会低于今年,而钢铁产量也即铁矿石消费量很可能继续减少。港口铁矿石成交不多,贸易商对后市心态较为悲观,且临近年底,商家回笼资金的意愿较强,也促使部分商家愿意降价出货。
黑色金属真正回暖仍然要等待终端需求改观。
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