金投期货网（http://futures.cngold.org/）12月21日讯，上周美棉表现较为平淡，延续微幅下移态势，周五ICE3月合约收盘报63.69美分/磅，一周微跌0.05美分/磅。美棉销售略有转好，最新数据显示12.4-12.10一周净签约本年度陆地棉22566吨，较之前一周增加27%。郑棉表现也无可圈可点之处，低位震荡调整，周五收盘报11390元/吨，较前一周微跌40元/吨。内外棉价差变化不大，盘面配额内进口亏损700元/吨左右，配额外仍是大幅亏损5400元/吨左右。国内1-5价差扩大至710元。

现货方面，CCIndex3128B报12916元/吨，较前一周下跌23元。由于今年种棉收益太低，2016年棉花种植面积将会进一步减少。根据中国棉花信息网调查，2016年全国棉花种植面积预计减幅8%，初次调查显示减幅15%，减幅收窄。分地区来看，新疆由于有直补政策的支持，北疆种植意向平稳，南疆面积有一定下降，总体减幅有限;而内地由于补贴较少，收益太低，多数省份减幅在10-20%。所以，2016年国内棉花仍延续减产趋势，但减幅有所收窄。

进口方面，海关最新数据，2015年11月份，我国进口棉花8.5万吨，环比增加4.2万吨，同比减少40.8万吨。2015/16年度以来(2015.9-2015.11)中国累计进口棉花17.8万吨，同比减少40.24%。由于本年度配额的控制，预计棉花进口会维持历史低位，2015/16年度预计总进口量在120万吨左右。

下游纱线市场价格延续弱势，整体纱厂开工率维持在60-65%左右，临近年底，多数纺纱厂资金压力较大。国内32支普梳纱线价格指数20210元/吨，当周下跌55元/吨，40支精梳纱线价格指数24650元/吨，跌120元/吨。胚布市场，库存消化缓慢，库存在20-30天，相对偏高。

替代品方面，最新数据显示，涤纶价格6395元/吨，一周跌125元/吨，黏胶短纤价格13250元/吨，跌520元/吨。价差方面，由于替代品大幅下滑，所以棉涤价差扩大，黏胶短纤虽然仍比棉花贵棉花，但价差有明显缩小。

综上，下游纱线至服装整个产业链仍低迷，季节性需求也没有启动迹象，同时替代品价格大幅下滑，价格优势明显。本年度国内棉市大基调肯定是弱市，但近期盘面价格已至低位，下行空间有限，短期维持低位震荡格局。

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