金投期货网（http://futures.cngold.org）11月30日讯，本周俄土冲突爆发地缘政治风险飙升 美元破百，油价返升，基本金属全线反弹。动荡波幅最大的属镍锌铝，因这三个品种的国内骨干冶炼企业纷纷传出联合减产及收储等利多消息，甚至有企业状告调研恶意做空者，于是铝和锌的前期空头重仓迅速大量平仓，造成部分品种出现涨停局面，镍震幅领衔第一，伦镍周初刷新2003年新低后反弹高度曾超12%，沪期镍减仓9万多手涨幅达10%，现货周内一度曾回升9.09%，周末在期镍回吐涨幅下，现货也有所回落，进口镍货源充足，换现意愿强，周末时SMMI.Ni涨2.3%。

上周五锌十家冶炼厂联合协议明年减产保价，沪期锌率先上涨近7%，伦锌上涨5.3%，现锌炼厂逢高积极换现去库存，现货升水自500元/吨左右下滑至100元/吨附近，SMMI.Zn震幅最高6.72%，周末时下滑为涨4.93%。位列第三的是铝，伦铝探底1432.5美元/吨近六年新低，在国内铝价反弹推动下伦铝已回升至1500美元/吨整数关口上方，连续冲破10日和20日均线阻力，沪期铝在探底9550元/吨后连续三天减仓上行返升至10500元/吨一线，涨幅10%，周内盘中几度涨停，现货贴水一路放大接近200元/吨周末时在盘面回升下现货贴水缩窄，成交未见改善，依旧呈现供大于求的态势，SMMI.Al震幅达6.28%，周末时涨幅略有回吐，仍旧在5.55%。SMMI.Cu周内最高涨幅有4.55%，周末时在盘面高位回落下拖累下行至1.34%。周内锡一波三折，低位回升摸高后再度承压回落，SMMI.Sn自周中涨幅3.09%后一路回落，再度反转为跌，周末时已呈现跌幅2.57%，基本面难以支持持续反弹。铅虽然没有自身的相关推升消息，但其紧跟其伴生金属锌的波动，SMMI.Pb仅涨1.38%。周末时基本金属总体尚能保持涨幅，SMMI上涨2.35%，下周经济数据集中，本周的国内利多消息能否持续发酵是金属可持续反弹的关键因素，下周将持续宽幅震荡。

锌：本周伦锌自1500美元/吨低位返升至1600美元/吨附近。周初消化中国炼厂计划减产消息面，支撑伦锌底部上抬，渐次收复5、10日均线并上探至两周以来高位1639美元/吨。但20日均线遇阻且临近周五避险盘流出，伦锌回吐部分涨幅整理于1600元/吨附近。

沪期锌表现强于外盘，周内主力合约换至1602合约。周内收储及打击“恶意做空”势力等传言炒作，空头大量平仓流出，顺势反抽摸高13440元/吨。后半周多头信心不足沪期锌主力回落至万三关口下方。

本周上海市场0#现锌对沪期锌1601合约升水自上周420-480元/吨收窄至150元/吨。锌价反弹，炼厂逢高积极抛售，加之广东船运货物到沪，货源充裕打压升水，贸易商为长单交付积极交投;周内进口锌北移趋势暂缓;下游按需采购，接货不及上周，总体成交活跃度增主受贸易市场提振。

本周广东市场0#现锌对沪期锌1601合约自周初180-200元/吨附近升水收窄至百元附近，对沪贴水收窄并转至平水附近。炼厂散单流出，部分货源上周移库上海，本地库存回落致贸易商顺势挺价，下游备货情绪回落，总体成交不如上周。

本周天津市场0#现锌对沪升水由上周250元/吨走低至120元/吨附近。月末资金压力迫使炼厂积极出货，货源陆续入库，贸易商清库抛售打压现货价格。沪津价差收窄，沪市货源流入受阻，下游按需采购，成交较上周持平。

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