金投期货网（http://futures.cngold.org）11月26日讯，期货：隔夜土俄地缘冲突事件推动原油黄金大幅飙涨，以铜镍为领头羊的基本金属今日普涨。沪铝1601合约早盘开于9885元/吨，开盘后部分空头的尝试性抛压致使铝价小幅下挫，成交围绕9840元/吨窄幅震荡，随后短线多头不断离场铝价被动下探至日内低位9790元/吨，但空头信心明显不足，低位的大量平仓再次推动铝价回归9840元/吨附近整理，午后多头加强攻势增仓明显，成交重心不断上移，高位触及9895元/吨，盘尾部分多头获利离场铝价小幅回落，收于9865元/吨，涨130元/吨。沪铝1601合约成交量增加20790手至418088手，持仓量减少4400手至195096手，沪铝1602合约持仓增加4226手至284940手。关注地缘政治危机后续事件的发酵对于基本金属提振的可持续性，警惕空头资金的再次反扑。

小结

中国投资失速依然是笼罩在基金属市场头上的阴云，并且是在今年持续天量信贷的情况下发生的，意味着资金不仅难流入实体经济，也难流向政府主导的基建项目。当前的偏强行情是时间、空间所形成的共振，但同样认为这一共振点的时效性较为有限，在技术上不能脱离压力区域时，提醒注意突破行情失败或导致市场信心的重归悲观。

中国和美国的经济数据疲软重燃了投资者对全球经济的担忧。俄土地缘冲突暂未升级，基本金属走势受消息面影响有限，可进一步关注相关消息面。晚间美国方面数据面密集，10月个人收入、消费环比及耐用品订单预期均有改善，美元或偏强震荡，民间编制的11月民新制造业和服务业PMI均出现下滑，以及一项基于搜索兴趣的百度中小企业景气指数恶化，MNI中国企业信心指数也较10月份出现下滑，总体来看，基金属仍处在劣势当中。沪铝多头信心不足，反弹乏力，但做空风险也不小，谨慎关注国家队出手的可能，因此谨慎操作，落袋为安。但是铝市最终还是要回到供给和需求上，尤其是需求。如果中国新建不止，产能不减，铝的大势是没法改变的。噪音终将远去，铝市继续艰难行。近期悲观情绪急转直下，万元支撑已成虚设，警惕铝市成为中国的第二个"钢市"，继续维持看空。10000元的价格，近80%的企业在亏损，因此也跌无可跌了。此情此景，还是按震荡行情做。中长期来看，中国不断出台更大力度的稳增长政策，铝下游需求有望慢慢好转，铝价格有较大可能迎来阶段性的反弹。策略上，回落后买入，不追高，不杀跌。

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