巴黎惨遭恐怖袭击对期货市场有何影响？

金投期货网（http://futures.cngold.org）11月16日讯，第一部分热点事件

2015年11月13日晚，在法国巴黎市发生一系列恐怖袭击事件，造成至少120人死亡。巴黎共发生5次爆炸，5次枪击，其中，法兰西体育场附近发生3次爆炸。恐怖袭击者已全部击毙。

法国总统奥朗德表示，巴黎遭到史无前例的恐怖袭击，全国进入紧急状态。奥朗德发表全国讲话，谴责“伊斯兰国”组织策划了巴黎恐袭案，并称此次恐怖袭击是“战争行为”，系由境外IS组织策划实施，法国国内势力协助。2015年11月16日，奥朗德将会在法国国会召开特别会议，并将设立3天的哀悼日。

2015年11月14日，“伊斯兰国”(IS)宣称对发生在巴黎的系列袭击案负责。IS在“推特”上发文叫嚣称，伦敦将是下一个目标，罗马与华盛顿也在劫难逃。

在2003年时，法国由于坚决反对美国发动伊拉克战争，而使两国关系走向了低谷时期。而在2013年以后，以经历伊拉克战乱完成了“练兵”的基地组织伊拉克分支，以及叙利亚“胜利阵线”为基础，“伊拉克和大叙利亚伊斯兰国”(ISIS)武装宣告成立并迅速扩张。

2015年1月17日，法国《查理》周刊位于巴黎的总部遭遇恐怖分子袭击，导致12人死亡。当天中午11点30分左右，3名恐怖分子手持自动步枪和火箭筒袭击了该杂志的总部办公室。此前《查理》周刊此前刊发了嘲讽伊斯兰宗教先知穆罕穆德的漫画。同时遭遇袭击的，还有一家犹太人食物超市。

尤其是和美国相比，法国国内的安保工作一直较为松懈，更是让恐怖分子乐于在法国进行所谓圣战。实际上参与袭击《查理》周刊的库阿奇兄弟，属于在法国安全部门挂了号的危险分子，但一直没有遭受到严格的监视和控制，这才有机会发动恐怖袭击。

尤其雪上加霜的是，近期大量来自叙利亚的难民潮涌入法国等欧洲国家;短时间内暴增的流动人口，而且是无资料可查据的国外难民人口，使得法国的安全工作几乎瘫痪。一方面是法国根本无法有力的监管，这些难民是否在暗中筹划和组织恐怖袭击活动;另一方面，究竟有多少恐怖分子以难民的面目涌入了法国，这是谁也说不清的事情。

波兰政府宣布，停止执行欧盟的决议，不再接受难民。他们表示，“在巴黎的袭击案发生后，我们看不到任何让人尊重这些难民的政治可能性”，这也是袭击案之后欧洲第一个就难民问题做出回应的国家。

波兰直接指责欧盟接纳移民的政策是错误的，欧盟必须重新审视现有的政治庇护和移民政策，更重要的是守好欧盟对外的边境大门。捷克也同样表达了对欧洲安全的担忧。

第二部分影响分析

波动率上升是今年全球市场最重要的变化，VIX指数数度恢复到危机水平，而暴恐事件无疑会加剧全球市场的避险情绪。投资者对国际安全局势的担忧将加剧，区域间的资本流动将会加剧，国际资本市场短期震荡将加剧。避险情绪快速升温下，风险资产抛售压力增大，整体承压，尤其是欧洲股市表现将更为明显，短期美国国债、黄金等避险资产或受到投资者的追捧。

欧洲经济短暂的复苏或因此夭折，欧央行加大宽松(降息+QE)、欧元贬值是必然趋势，叠加美联储加息预期的催化，势必导致美元指数继续强势，美元美债同涨的避险模式将会开启。对大宗商品来说，美元升值、全球经济疲弱、中国经济轻资产化的背景下，熊市还看不到终点，但作为避险资产的黄金或有短暂的交易性机会。

汇率：

一方面，短期美国国债受到投资者追捧，将使得中美利差趋于扩大，有利于减缓中国资本外流压力。另一方面，投资者对于美元资产追逐将使得美元走强，人民币汇率贬值压力有所增加。11月底人民币加入SDR评估结果有望公布，市场普遍预期在此之前人民币将保持坚挺。11月13日，IMF总裁拉加德发表声明称，支持人民币加入SDR货币篮子的第五种货币，中国顺利加入SDR将是大概率事件，在短期将有助于提升投资者对于人民币的信心。

债市：

如果以“911”对照本次事件，短期避险需求上升短期将推升欧洲收益率下行。本次恐怖袭击直接冲击欧洲旅游、消费、零售等各个行业，欧洲经济雪上加霜，欧央行或会加大QE规模并采取更为激进的负利率措施，持续的货币宽松和低利率时代远未结束。

美联储加息和强势美元会加大人民币贬值压力，但是人民币加入SDR的利好存在，对国内资金面的影响偏中性。此前释放到国外市场的购买力后期可能转向国内市场，后期消费增速可能会反弹的更快，对中国经济有利。

短期来看，避险情绪上升利于国内债市特别是利率债，长端因避险需求或能表现稳定，但短端略有上行压力，收益率曲线平坦化。后续欧洲经济不确定性增强或会拖累本已羸弱的国内出口部门，再加上欧央行或会加码宽松，美联储加息延后，国内货币宽松空间重启，此事件在中期构成利好。

股市：

回顾历史，美国“911”恐怖袭击事件对于A股影响很小。9月12日，上证收盘较前日微跌0.6%，美股在911之后急速的下跌和随后的上涨没有明显影响中国股市的走势。考虑到当前A股市场正处于回调过程中，可能受国际资本市场风险资产抛售压力加大影响，市场波动将会有所加大。

目前来看，“中级反弹”尚未结束，稳增长加码、流动性改善和管理思路变化三大逻辑继续发力，市场调整后将重回反弹深化进程中来。从稳增长看，财政支出将进一步扩大，发改委12日表示，11大工程包在顺利推进，预计四季度仍然会加大投资力度;从大小流动性看， CPI与PPI剪刀差的扩大提高宽松货币预期，股市两融资金回升，市场风险偏好上升;从管理思路看，习主席50天内5谈股市、13日证监会副主席涉嫌严重违纪被查，两融杠杆比率的下调等均将有利于提振投资者对于A股市场中长期信心。

受此次法国恐怖袭击事件影响，市场波动将会加大，投资者可重点关注三个领域可能出现的结构性机会：一是国家安全相关;二是避险资产相关;三是欧洲经济受到冲击下，可能出现的区域替代效应催生的投资机会。

第三部分行情展望

股指方面，证监会上调两融最低保证金比例会从一定程度上影响融资余额的增长，IPO重启后第一批公司的招股说明书有望于下周公布，短期来看也会对股市资金分流。但中期来看，稳增长加码、流动性改善和管理思路变化三大逻辑将继续发力，市场调整后将重回反弹深化进程中来。投资者可以继续关注消息面变化，逢低做多为主。

国债方面，上周期债价格继续调整，TF1512和T1512合约分别下跌0.15%和0.32%，移仓换季加速。虽然存在IPO重启、交易盘获利了结等一系列不利因素的冲击，但是上周经济数据仍显疲弱，通缩压力渐显，并且近期避险情绪升温，基本面仍然利好国债，长期多头格局不变。下周开始提高保证金，移仓过程之中或有价差交易机会，期债波动性仍然较大。

对商品期货来说，美元升值、全球经济疲弱、中国经济轻资产化的背景下，熊市还看不到终点，但作为避险资产的黄金或有短暂的交易性机会。此外，中东冲突局势骤变，愈加复杂化，若战火扩大，或者这一事件持续发酵，也会对12月的OPEC会议产生影响，原油或出现事件性反弹机会，投资者应密切关注消息面的变化，适时操作交易。

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