金投期货网(http://futures.cngold.org/)11月13日讯,1、经济环境概述:美国经济复苏放缓,房地产市场去库存过程缓慢,就业消费循环动能尚可。欧元区经济复苏动能略有加强。10月财新中国制造业指数未继续恶化,固定资产投资增速延续回落,出口增速回落,经济下行压力依旧较大,房地产市场出现结构性的改善。
2、各国政策取向:美联储对加息预期渐浓。欧洲货币政策偏松。中国货币政策松紧适度,财政政策积极。11月21日晚,中国央行宣布降息。2月4日央行降准。2月28日再度降息。4月19日,央行降准1个百分点。4月30日,政治局会议定调稳增长。6月27日,央行降准降息。8月25日,央行降准降息。10月23日,央行降准降息。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,隐性库存居高难下。原油价格大幅波动,扰动市场情绪。中国经济下行压力依旧较大,汽车销售改善改善对铜价有一定的支撑。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数冲高回落。黄金价格整理。中国固定资产投资增速延续回落,房地产销售面积增速再度回落。中国上证指数回调,创业板和中小板指数上行受阻。
5、铜现货价格:11月12日,上海电解铜现货对当月合约报平水-升水60元/吨,平水铜成交价格37240元/吨-37420元/吨,升水铜成交价格37280元/吨-37460元/吨。沪期铜延续下跌,今日早间持货商仍存一定挺价心态,且视隔月基差变动,且有部分中间商入市,故仍试图报升水20元/吨-升水60元/吨,但随着盘面回落,市场供应亦逐步增多,市场报价随即下滑,主流报至平水-升水50元/吨附近,第二交易时段尾盘盘面至日内低位,成交一度活跃,但对市场报价提振不明显,市场仍维持清淡。
6、近期重要经济数据:今日,美国10月PPI和零售销售,11月密歇根大学消费者信心指数。
7、重要行业新闻:中国10月进口铜和铜材420,000吨,同比增加5%,而环比为减少8.7%。1-10月,中国累计进口铜和铜材3,820,000吨,同比下滑4.2%。
小结
周四之前,美联储官员已经多次表露了若经济状况好转则将在12月升息的意图,上周的非农就业数据提高了美联储对于升息的信心。昨日,中国公布10月信贷数据不及预期,社会融资规模总量腰斩,市场预期中国中国将加大财政政策的力度打破这种困局。隔夜铜价大跌,其他品种多数反弹,以此看,铜价下跌并非系统性的因素,下行动能不会很大。策略上,可以考虑尝试急跌之后抢反弹。
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