金投期货网(http://futures.cngold.org)11月10日讯,1、经济环境概述:美国经济复苏放缓,房地产市场去库存过程缓慢,就业消费循环动能尚可。欧元区经济复苏动能略有加强。10月财新中国制造业指数未继续恶化,固定资产投资增速延续回落,出口增速回落,经济下行压力依旧较大,房地产市场出现结构性的改善。
2、各国政策取向:美联储对加息预期渐浓。欧洲货币政策偏松。中国货币政策松紧适度,财政政策积极。11月21日晚,中国央行宣布降息。2月4日央行降准。2月28日再度降息。4月19日,央行降准1个百分点。4月30日,政治局会议定调稳增长。6月27日,央行降准降息。8月25日,央行降准降息。10月23日,央行降准降息。
3、铜价运行主要动因与制约:长周期下行主要因中国经济潜在增速回落,铜供需格局宽松,隐性库存居高难下。原油价格大幅波动,扰动市场情绪。中国经济下行压力略有缓解,房地产市场改善对铜价有一定的支撑。美国加息进程以及中国经济运行的预期促使铜价波动。
4、其他指标验证:美元指数小幅回落。黄金价格整理。中国固定资产投资增速延续回落,房地产销售面积增速持续攀升。中国上证指数继续上行,创业板和中小板指数上涨。
5、铜现货价格:11月9日,上海电解铜现货对当月合约报贴水50元/吨-升水10元/吨,平水铜成交价格37920元/吨-37960元/吨,升水铜成交价格37930元/吨-38000元/吨。沪期铜弱势整理,隔月价差逐步转为正基差,令持货商报价坚挺,尤其平水铜受青睐,与好铜价差收窄,少量中间商看涨现铜升水,大量入市收货,市场低价惜售,下游周一观望居多,成交以中间商为主。
6、近期重要经济数据:今日,中国10月PPI和CPI。
7、重要行业新闻:智利国家铜业公司宣布已裁撤包括合同工在内的近3,900个工作岗位,以应对价格低迷及需求疲弱的行业环境。
小结
芝加哥期权交易所(CBOE)波动指数攀升11%,升至15.9,表明美联储加息可能性提高令投资者感到紧张。据芝加哥商业交易所集团的联储观察工具,目前预计美联储12月加息的可能性已提高到70%。中国经济下行压力依旧较大,今日公布10月PPI和CPI,预计继续走低。铜价已经走到了前期低点附近的关键支撑位,能否下破就看这几天。目前来看,下破的概率并不大,但要做好相应的心理准备。没有超预期,就不是策略上的风险。策略上,建议继续等待做多的机会。
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