总体来看,现货近期维持振荡概率依然较大,操作上,激进投资者可于上方压力位2.5处卖出虚值认购期权,下方支撑位2.0卖出虚值认沽期权,结构卖出跨式组合赚取时间价值。
金投期货网(http://futures.cngold.org)10月23日讯,周四上证50ETF高开后振荡走低,截至收盘,上证50ETF报收于2.333,较前一生意业务日上涨0.56%。受其影响,上证50ETF期权交投活跃,共成交123501手,其中认购期权成交65405手,认沽期权成交58096手,认沽认购比率上涨至0.89,市场看跌情绪升温,短期上方压力较大。成交集中在平值及浅虚值期权,密切关注2.0—2.5区域生意业务行为。持仓量方面,远月认购增仓略大于认沽,暗示投资者依然长期看好后市。
受现货振荡上行影响,认购价格涨跌互现,认沽价格几乎全线下跌,10月合约中,2.1执行价格以下实值认购期权已呈持平状态,关注无风险套利机会。上方压力较重,短期价格下行风险加剧,11月认购隐含颠簸率平均为12.89%,而认沽则维持在37.93%,认沽始终高于认购,但价差有进一步收敛趋势。总体来看,隐含颠簸率处于历史低位,未来下跌空间有限,呈现“认购低,认沽高,右偏”特征,期限结构显着。
总体来看,现货近期维持振荡概率依然较大,操作上,激进投资者可于上方压力位2.5处卖出虚值认购期权,下方支撑位2.0卖出虚值认沽期权,结构卖出跨式组合赚取时间价值。考虑到下行风险加大,备兑期权持有者将期权展期至远月期权,增强价格下行保护力度。基于颠簸率右偏特征考虑,也可构建熊市垂直价差组合。
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