金投期货网(http://futures.cngold.org)10月08日讯,要点:
1、现货价格:上海市场2013年海南国营全乳胶报价10400-10450元/吨(-0),14年云南国营全乳报价10450-10500元/吨(-0),青岛20#人民币复合胶10800-10850元/吨左右(-0),泰国3#烟片现货17税报11700-11800元/吨(-0)。外盘泰国RSS3报1380-1390美元/吨(-0),外盘STR20报1330-1340美元/吨(+0),保税区泰国RSS3现货报1350-1360美元/吨(-0),保税区STR20现货报1300-1310美元/吨(+5),10、11月船货1300-1320美元/吨(+0)。海南国营胶水收购价9.7元/公斤(-0.3),云南国营胶水收购价在9.6-9.8(-0)元/公斤。泰国橡胶原料价格下跌,生胶片41.47,跌0.39;烟胶片43.54,跌0.51;胶水41.00,持平;杯胶39.00,持平。(单位:泰铢/公斤,汇率1美元兑36.22泰铢)。
2、价差结构:全乳胶与人民币复合胶价差-300元/吨左右。1605与1601价差200元/吨。
新一轮针对消费和投资的微刺激组合拳已经开启,房市新政主要刺激三四线城市刚需,但预计在住房饱和与库存高企情况下效果有限。930、330房市刺激政策之后,1-8月房地产开发投资增速降至3.5%,8月当月更是降至-1.1%,具有领先性的土地购置面积、新开工面积1-8月份更是低至-32.1%、-16.8%。三四线城市占房地产投资的70%多,地产投资下滑的趋势难改。
车市新政策及基建加码对重卡轮胎需求提升有限。车市新政主要刺激新能源和小排量汽车消费,预计短期有效果,4季度汽车销量增速或回升至5%-10%。但橡胶消费占比最大的重卡轮胎不容乐观,9月以来发改委共批复总投资额超8000亿的轨道交通等基建项目,项目虽然批复,但资金来源仍有限,且短期项目难实施,对基建地产用重卡轮胎提升有限,对沪胶提振有限。
总体来看,我们认为,微刺激效果难言乐观,假日期间日胶上涨4.42%,橡胶期货短期或现冲高,但预计反弹高度有限,我们建议等待反弹乏力的放空机会。
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