金投期货网（http://futures.cngold.org/）9月29日讯，中期逻辑:国内锌精矿供应在四季度或仍将维持南北分化的局面,北方供应持续宽松,南方相对局部紧缺,但是随着前期环保整治工作结束,南方锌精矿供应量有望缓慢回升。由于国内的锌精矿加工费仍然偏高,但仍足以保证锌冶炼厂暂不会出现显著亏损,甚至对多数企业能够保证基本的盈利,因而在锌冶炼企业的盈利能力逐渐下滑,且锌价持续下行的背景下,锌冶炼厂仍能保持足够高的开工率。下游镀锌企业虽然能保证较高的开工水平,但是行业利润已经大幅亏损,库存高企,逼近历史最高水平,说明终端的销售一直不畅,因此未来镀锌企业的运营仍将面临艰难的去库存化道路。压铸锌合金和氧化锌行业的表现在今年一直维持着低开工率的局面,未来也难以出现靓丽表现。
短期走势预测:中国规模以上工业企业今年8月的利润同比下降8.8%,降幅环比扩大5.9个百分点,创下2011年10月以来的最大跌幅,同时1-8月利润的累计同比降幅也扩大至1.9%。工业企业的利润持续低迷,压制本周初的锌价表现,本周一下午,锌价突然大幅跳水下跌。不过当晚,美国核心PCE物价指数同比增速仅有1.3%,低于美联储2%的通胀目标,表明当前暂不适合加息,美元指数在当晚9:00过后突然开始大幅下挫。
受此消息刺激,锌价开始触底发弹最终重回当日开盘价附近。短期来看,在国庆长假来临前,下游现货企业的备货热情有限,锌价短期仍维持低位运行。此外,嘉能可的股价仍在持续下跌,同时其业内竞争对手的日子也不好过,英美资源、必和必拓和力拓的股价也都在大幅下跌,投资者应警惕是否会像嘉能可那样对大宗商品价格造成冲击。
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