金投期货网（http://futures.cngold.org/）9月15日讯，房地产市场仍旧是政策市主导，近年来的调控已将投资速度持续压制在个位数增长;尽管伴随着今年“330”新政后，楼市成交量的回升或刺激家电、装饰等有色金属的终端消费，但长远看，房地产开发商的投资热情仍在衰退，这从土地购置面积的持续大降可能直观看出。

SMM认为，就当前基金属行情而言，炒作“金九银十”的传统消费旺季，本身也是看好楼市热销后的传导作用。但考虑到下游产成品库存同样积压较重，故对原材料价格的反弹炒作较大概率也是一时。

盘面走势:沪锌主力合约开14820元/吨，重心逐步走低并报收14695元/吨，跌1850元/吨。成交量减44056手至311396手，持仓量减5504手至12.8万手。

基本面:在供应方面，锌矿加工费出现小幅下滑，矿供应略有收缩;冶炼厂上半年检修较少，下半年可能出现检修，因此供应方面压力并不是特别大。在需求方面，汽车产销出现负增长，下半年料将继续疲软;基建投资增速也明显放缓，如果政府没有大规模基建刺激政策，对锌的需求不容乐观;此外家电同样面临负增长可能。总体而言，对下半年锌需求展望较为悲观。

市场0#锌主流成交14770-14820元/吨，对沪期锌1511合约贴水40至升水30元/吨，1#锌少量成交于14680~14690元/吨附近，进口锌贴水240-200元/吨附近。沪期锌震荡下行，下游按需采购，第二时段期锌下挫，长单拉动交易量，上午整体成交好于上周五。午后主流品牌成交价14750~14800元/吨，锌价走低，带动市场接货热情，贸易商有意挺价，升水较上午略有提升，市场整体成交一般。

后市预测:美联储加息预期减弱，耐用品订单好于预期，美国股市反弹，避险情绪减弱。在A股的报复性的反弹带动下，大宗商品出现大幅反弹。考虑到市场对中国经济下滑以及部门兴业经济发生危机的担忧为解除。基本面也不乐观，今年以来国内锌冶炼厂开工率大增，至上半年国内精锌产量增加较多，而中国锌消费比较低迷，短期内基本面不利。

现货方面，8月冶炼厂减产意愿增加，沪伦比值持续走高，吸引进口锌持续流入市场，打压国内锌价。预计沪锌期货仍将以区间震荡为主。支撑位14200，压力为15000。

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