金投期货网(http://futures.cngold.org/)9月15日讯,本周上涨,8月下半月巴西压榨量同比偏少,糖厂更倾向于生产乙醇。累计来看,Unica预计本榨季至8月底巴西中南部糖产量下滑8.3%至1920万吨,而kingsman将15/16榨季供应缺口上调到120万吨(+46),也从供需层面带来了积极的因素。
另外,主产国印度的天气仍对未甘蔗生产产生一定风险,今年印度季风降雨较往年均值低16%,甘蔗主产区面临干旱威胁,印度预计产量也将有所下降。
近期巴西货币贬值对糖市打压有所减弱,但风险仍存。近期巴西主权信用被标普下调至垃圾级BB+,评级展望为负面,加之惠誉也将巴西列入有信用降级风险名单,雷亚尔后期贬值压力依然较大。预计原糖将在纠结中筑底,但基本面的改善将使得走势偏强。
国内方面,本周销售较乐观,广西现货报告有明显上涨(+180元),成交量也出现明显放大。中糖协会议传出诸多消息,其中我国明年1-9月配额外进口额度与今年持平,为190万吨,提振了市场对进口管控的预期,市场人气也有所增加,郑糖资金流入明显,期价也有明显上涨。
从目前来看,无论进口还是放储,政策方面仍是比较模糊,还需要进一步确认。后期郑糖能否持续上涨还有赖于现货成交持续好转、外盘原糖的企稳,若无新的利空,我们倾向于认为郑糖将呈现偏强震荡格局。
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