金投期货网（http://futures.cngold.org/）9月2日讯，智利7月铜产量同比降2.5%，至45.5万吨。矿石品味下滑、工厂检修以及罢工(减少1.7万吨)影响显现。智利1-7月铜产量为339万吨，较去年同期增长1.7%。鉴于铜价下滑，自由港表示会削减资本支出，计划将2016年的开支减少30%至40亿美元。预计2016年和2017年铜产量将比预期减少6.8万吨，主因在美洲的采矿活动减少。
行情：欧美股市和原油价格大幅下跌，推动铜价下滑，LME铜9月01日震荡走低，收盘5068.00美元/吨，跌1.47%，持仓29.37万。沪铜1511震荡趋弱，收盘39000元/吨，跌0.54%，持仓21.52万手。
现货：长江现货9月01日升80元/吨，至39390元/吨;对1511升水390元/吨。广东现货升100元/吨，至39550元/吨，对1511升水550元/吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水60元/吨-平水，平水铜成交价格39330元/吨39450元/吨，升水铜成交价格39350元/吨-39480元/吨。升贴水维持平水附近，下游按需接货。废铜，不含税1#光亮铜主流报价于35900-36200元/吨，含税美国2#铜报价于36800-37100元/吨。询价多，但实际成交清淡。
盘面：国内依然呈现现货月对远升水的结构，期货趋弱，现货成交低迷，总持仓降至58.95万手，主力合约持仓占比36.5%。国内总体持仓继续下降，主力持仓占比不断攀升。从推动力看，内盘主要是汇率，外盘来自空头回补，持续性都需要观察。
逻辑和操作：国内铜价受益汇率贬值，国外进口成本提升或部分缓解国内供应压力。从博弈逻辑看，美联储推迟加息一旦成为主流预期，叠加9-10月的中国消费旺季预期，即使基本供需不大有利，中国经济没有明显起色，铜价仍有反弹机会。短期看，保税区库存减少7-10万吨，考虑到实际可交割库存，后期可能出现LME库存向上海库存转移的情况，国内现货升水走高或推动铜价反弹，沪铜38000元/吨一线的支撑比较重要。
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