金投期货网(http://futures.cngold.org/)7月30日讯,下半年国际原油供需矛盾依旧严重,OPEC 各成员国不愿减产,原油产量一直维持在产量配额之上,美国原油库存快速增长,维持在历史高位,以及美元指数的快速上涨也打压了大宗商品的价格,这些因素都决定下半年原油难以出现大幅度反弹。原油维持低位将决定 PTA 反弹高度有限。第二季度 PTA 装置问题频发也阶段性的推动 PTA 的上涨,但笔者认为个别装置故障只能带动 PTA 暂时性的反弹,推动不了行情反转。今年 PTA 产能投放依旧较多,产能过剩的矛盾也将更加突出,远东石化的破产意味着着我国 PTA 行业洗牌大幕已经拉开,行业的亏损将倒逼成本高的小装置逐渐淘汰,后期行业利润将逐渐得到改善。
总体而言,原油的低位运行以及 PTA 供需矛盾决定 PTA 价格重心维持在较低水平,笔者认为下半年 PTA期货价格的运行区间将在 4500-6000 元之间。同时需要注意原油大幅上涨带动 PTA 反转的风险,以及 PTA、PX装置出现故障带动 PTA 快速反弹的风险。
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