金投期货网（http://futures.cngold.org/）7月22日讯，今年上半年，内外棕榈油价格呈现区间振荡走势。3月，马来西亚棕榈油进入增产周期后，出口同时出现弱势，期价应声下跌。5月，随着气象机构对厄尔尼诺现象的预期愈演愈烈，市场出现了一波反弹走势。但随着国际原油价格的下跌以及国内棕榈油及豆油库存止跌反弹，国际棕榈油价格开始走弱。
下半年，马来西亚棕榈油库存有望达到年内高点，我们对内外棕榈油价格依然保持偏空的观点。
需求锐减，马来西亚库存压力陡增
今年伊斯兰国家的斋月节为6月18日至7月18日，在斋月节开始及结束之前，伊斯兰国家都会进口大量棕榈油为斋月节做准备。从今年马来西亚出口数据来看，5月、6月伊斯兰国家进口增幅巨大，印度5月进口量环比增加37%，6月环比增加19%，为马来西亚5月、6月良好的出口数据做出了巨大贡献。6月，由于出口量继续攀升至169.7万吨，马来西亚棕榈油库存出现环比下降。而从ITS及SGS最新发布的数据来看，7月前10天，马来西亚棕榈油出口环比下降32.5%及35%，其中印度进口量环比降幅达86%，巴基斯坦进口量环比降幅达75%。
以此推算，预计本月马来西亚棕榈油出口下降幅度较大。而目前仍然处于东南亚棕榈油传统的增产周期，虽然6月产量环比略有下滑，但从之前情况相似的2011年来看，后期产量继续增长的概率较大。库存有望在下半年创下新高。
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