外盘走势:上周五伦铜振荡回落,其中3个月伦铜尾盘下滑1%至5559美元,今早伦铜运行于5565美元附近,目前伦铜运行于M5和M20之间,短期陷入振荡整理,以寻求方向突破。持仓方面,7月9日伦铜小幅减仓344至31.9万手,但上周伦铜持仓整体呈增加之势,表明多空分歧加大,伦铜运行区间关注5500-5700美元/吨。
行业资讯:截止7月7日,美铜CFTC投机多空分别减4079,457,投机净空25429,净空量较上周增加3622,且为连续六周维持净空状态。
现货方面:据SMM称,7月10日上海电解铜现货对当月合约报升水120-升水180元/吨,平水铜成交价41520-41780元/吨。投机商逢高积极出货,且主动调降现铜升水报价,中间商因长单需求,大量入市收购平水铜,周末台风因素限制物流仓库,下游多观望。外盘方面,LME铜0-3月的现货较期货最新贴水9美元,较前日缩窄1.5美元/吨。
库存方面:截止7月10日,LME伦铜库存较上周增加7750吨至329725吨,高于年内库存均值30.3万吨,年内高低点为342665-307650吨;同时,截止7月10日,上期所沪铜库存报101517吨,较上周减少11404吨或10.1%,为连减13周,创下去年12月19日的新低(92829吨)。
观点总结:上周五夜盘沪铜微涨至40520元,周末希腊议会虽通过救助协议,但欧盟峰会未就该协议达成一致,同时日内关注中国6月贸易帐,市场预期6月出口年率将微增而进口年率持续下滑,对期铜利多提振有效,建议CU1509可于39900-41000元间高抛低吸,止损各400元/吨。