昨日早盘沪锌主力1508平开于15650元/吨，整体震荡偏涨走势。午后沪锌逆转下跌，尾盘有小幅回升，最终收于15630元/吨，日内沪锌下跌20元/吨，较上一交易日下跌1.01 %。

昨日0#锌主流成交15690元/吨，对沪期锌主力1509合约平水元/吨，少量低价货源贴水30元/吨附近，1#锌成交于15640元/吨。今沪期锌主力1509合约开盘后纠结于15670元/吨附近，0#现锌对主力月报价贴水10-平水附近，11点之后，沪期锌重心小幅上抬20元/吨，0#现锌主流成交于贴水20-贴水10元/吨附近。月底年中市场出货积极，贸易商保值盘流出，货源充裕，中间商忙于月底结算观望少接，加之锌价冲高回落拖累人气，下游亦畏跌谨慎观望，采购积极性减弱，整体成交不及昨日。

宏观方面：由于个人消费支出预好，预计5月核心PCE年率将好于前值的1.2%，证明美国通胀开始上升，预计也将提振美联储加息预期。欧元区6月PMI创四年新高，德法企业活动均升温。欧元区6月综合采购经理人指数(PMI)初值升至54.1，创2011年5月以来最高，且高于分析师预估中值53.5和5月终值53.6。该指数已经连续两年站在荣枯分水岭50上方。6月欧元区民间企业活动录得四年来最快增长步伐，表明该地区经济稳定复苏，该地区两大经济体德国和法国企业活动双双加速扩张。周三，欧央行[微博]再次批准了希腊的紧急流动性援助(ELA)申请，具体数额尚未披露。鉴于希腊与债权人达成协议的希望上升，欧央行将希腊银行的ELA上限再次提高了近10亿欧元。中国6月制造业PMI创3个月新高，二季度以来汇丰制造业PMI指数呈现加速回升趋势，表明国内经济弱势局面正在稳步改善。人民银行[微博]于本周四(6月25日)以利率招标方式开展了逆回购操作。逆回购操作期限7天，规模350亿元，中标利率2.70%。

行业方面： 5月锌精矿产量环增8.7%，锌价大降或拖累6月增幅。国内方面，国土资源部6月23日发布通知称，根据国土资源部关于矿业权出让评估委托有关要求，为进一步提高矿业权价款评估工作效率和工作质量，拟公开选择一批矿业权评估机构，符合条件的评估机构将直接参加国土资源部2015年矿业权价款评估项目公开委托摇号。此外，商品房库存3年来首降，楼市新政策开始显效。国家统计局网站昨日发文表示，自2012年4月以来，商品房库存的上升态势从未停止过，但在今年5月末，这个节奏被终结，商品房待售面积为65666万平方米，比4月末减少15万平方米。

资金面：昨日主力合约1508持仓多单减少1294手到29736手，其中多头会员持仓减少；国内前二十持仓空头减少513手到40860手，其中空头会员持仓减少。昨日，交易量涨幅明显，但是受到主力合约换月影响，多空双方持仓量均有下跌，近期预计以震荡盘整为主。

综合来看，沪锌午后市场出现下跌，尾盘稍有回升，收于15630元/吨。沪市金属由部分空头平仓带动的上涨，在反弹至10日均线时，受到一定压制。加之锌价冲高回落拖累人气，下游亦畏跌谨慎观望，采购积极性减弱，整体成交不及昨日。宏观方面，周三，欧央行再次批准了紧急流动性援助(ELA)申请，具体数额尚未披露。不过，若6月底之前，希腊与债权人未能达成救援协议，将有可能促使欧央行削减援助，从而迫使希腊实行资本管制。

从技术面来看，昨日微跌是沪锌期货震荡盘整的正常波动。预计未来沪锌走势依旧以震荡盘整为主，仅供参考。