昨日下午盘，中国公布5月固定资产投资、工业增加值、房地产销售等重磅数据，数据表现好坏不一。令市场感到承压的是，1-5月固定资产投资累计同比增速继续下滑到15年低位、跳滑到11.4%，而让市场感到暖意的是，商品房销售面积前5个月累计增幅快速转正，同时，几乎所有的指标在环比变动上都较4月走高。货币供应方面，5月社会融资规模达到1.22万亿，好于预期，其中，人民币本外币贷款放大，新增未贴现银行承兑汇票增长955亿元，为社融规模提供正面支撑。整体，中国经济在5月份的表现只能以“微”回暖概括，二季度中国经济增速继续下行的压力较大。当前背景下，亟需稳增长政策的有效落实。受数据拖累，沪铜主力下午盘盘中跌破了4.35万强弱分界，伦铜则在亚洲盘结束后不断打开跌幅，成交放大。
纽约时段，一方面，美国公布了符合预期增幅的零售销售数据，高盛就此再度上调美国经济第二季度增长率至3.1%，而美国一季度GDP增速出现了0.7%的负增长；另一方面，希腊债务问题再陷停滞，IMF表示与希腊在重大问题上存在分歧，代表团已离开布鲁塞尔，令欧洲股市承压，并推高美元指数。伦铜受单日鹿特丹铜库存大增1.22万吨影响，将跌幅扩大到5861美元，回吐周内全部涨幅；沪铜主力则相应跌至50%黄金分割位的4.25万。
我们认为中国经济数据以微回暖为主，后期保增长氛围加重，技术上，伦铜已跌破周内震荡区间，图形上，短线若无法强势收回5900美元，跌幅将进一步扩大到5800美元。沪铜暂时强于伦铜，敏感关注沪铜主力在4.25万上下的表现。
