进入5月,LLDPE期货1509合约价格开始从10400元/吨的高位回落,这源于多方面因素:石化检修结束,农膜消费进入淡季,L1505合约进入交割月。在此背景下,5月19日,1509合约最低跌至9165元/吨,但是随后的反弹也很迅猛,5月26日即上探至9700元/吨,触碰60日均线后才又快速回落。
石脑油路线乙烯装置投产进入真空期
由于2011—2013年中国乙烯裂解效益较差,近年石脑油路线乙烯装置启动较少,除了2014年四川的60万吨产能投放外,预计2014—2018年国内石脑油路线的产能为零。国外方面,中东规划的乙烯装置较少,不超过300万吨。北美页岩气的兴起,导致乙烷制乙烯的成本优势明显,预计2016—2017年有810万吨/年的装置投产,但是油价大跌导致乙烷的优势减弱,并不是所有的项目都会进入建设,真正有产能释放可能要到2017年。
产能投放减少,而需求维持,裂解利润从2014年开始回升。国内聚乙烯生产利润从去年10月的1000元/吨左右一路上升,到11月中旬已经达到3000元/吨,之后一直在3000—4000元/吨之间振荡。目前石化企业化工板块的利润为历史上最好时期。