巴西上调估产仍压制盘面，7月合约跌12点收于12.84美分。主要机构datagro认为新的15/16榨季巴西中南部产量3220万吨，由于糖价低迷，目前又有7家糖厂不准备开榨.kingsman预计全球本榨季仍过剩339万吨，此前预计基本供求平衡。

贸易方面，澳洲排船增加，4-5月预计80万吨出口。国际糖底部的盘整仍将持续，天气因素或限制跌幅。郑白糖期货冲高回落，5520有短期支撑，现货南宁价格维持5530不变，仓单再度下降2.5万吨，关注今日5月摘牌后能否降至40万吨（含预报）以下。

本月或有澳洲原糖到港，4-5月进口量预计维持高位，加工糖销售积极，南方糖挺价依旧。盘面参考区间5520-5570。