LLDPE期货:
基本面上,上周石化库存再次下降至低位水平(81万吨),石化挺价明显,持续给期价带来支撑,不过本周有茂名石化两套装置60万吨(L+H),蒲城新能30万吨和福建联合90万吨将恢复满负荷运行,短期压力有所增大,但近期有武汉乙烯30万吨和吉林石化两套58万吨PE装置陆续进入检修,预计5后市供应压力将再次下降;
另进口方面,近期进口持续亏损,再加上外围装置仍集中检修,5月份涉及到检修的装置有马石油70万吨、埃克森美孚新加坡工厂2#65万吨,预计后市外盘价格或持续上涨,PE进口量仍存在继续下降的可能;需求方面,尽管农膜开机率降至40%,但包装膜产量将在6月份达到季节性高峰,且HDPE需求较好,管材需求进入旺季,再加上目前下游库存处于低位,刚需也逐步入市采购;
从价格水平上看,L1509期价再次升水交割库最低现货价格255元/吨;成本方面,上周五国际油价仍维持高位,目前以美原油和布原油为原料的生产成本分别为7153和7722元/吨,成本逐步提升,且亚洲乙烯价格持续大幅反弹,CFR东北亚目前涨至1430美元/吨(10350元/吨),目前PE与乙烯单体价差降至-65美元/吨,考虑到装置检修继续,预计单体仍将维持高位,继续给PE带来支撑。
短期来看,石化库存再次降至低位,部分大区再次挺价,给期价带来支撑,且5月份国内外检修装置再次增多,单体和聚合物供应有望继续偏紧,再加上下游库存低位,刚需逐步入市,再次抵触的难度增大,预计本周L1509合约仍维持震荡偏强走势,价格运行区间为9950-10300元/吨,单边上,我们建议投资者10000附近逢低入多。