要点：

1、现货价格：上海市场13年云南国营全乳胶报12300-12400元/吨（+0），14年国营全乳胶（不能交割）报价12400元/吨，14年民营全乳胶报12300元/吨，山东人民币复合胶11200-11300元/吨左右（+0），越南3L胶17税报价在12200-12300元/吨（+0），泰国3#烟片现货17税报13200-13300元/吨（+100）。外盘泰国RSS3报1710-1720美元/吨（+0），外盘STR20报1460-1480美元/吨（+0），保税区泰国RSS3报1630-1650美元/吨(+0)，保税区STR20报1410-1320美元/吨（-10）。国内原料方面，云南产区市场割胶积极性较低，部分胶水收购价在10.2-10.4元/公斤；二级胶原料胶块听闻收购价8.7元/公斤，目前当地原料产出相对较少，标二胶原料产出稀少，胶农更乐意出售价格相对较高的胶水。泰国橡胶原料价格涨跌互现，生胶48.50，跌0.35；烟片51.19，涨0.10；胶水46.50，涨0.50；杯胶39.0，持平（单位：泰铢/公斤，汇率1美元兑32.39泰铢）。

2、价差结构：全乳胶与人民币复合胶价差1000元/吨左右。1601与1509价差805元/吨，1509与1505价差360元/吨。

3、库存：截至2015年4月16日，青岛保税区橡胶总库存微增0.6%至21.95万吨。具体品种来看，除合成橡胶库存略有下降外，标胶、复合胶均有增加。从近期调研的情况来看，目前部分仓库的出库量有所增加，入库基本平稳。此外，市场预期5月份橡胶到港量较大。

4、合成胶：齐鲁石化丁苯橡胶1502市场价10400元/吨（+0），顺丁橡胶BR9000市场价10200元/吨（+0）。

5、汽车产量:1-3月，汽车产销620.16万辆和615.30万辆，同比增长5.26%和3.90%。其中乘用车产销531.01万辆和530.51万辆，同比增长10.66%和8.95%；商用车产销89.15万辆和84.79万辆，同比下降18.44%和19.48%。
重卡市场3月份共计销售各类车辆6.6万辆，比去年同期的9.7万辆大幅下降32%，2015年一季度只销售了13.37万辆，同比下降34%。

6、行业要闻：目前包括诗董橡胶公司在内的大型橡胶公司均计划大幅上调产品售价，甩开一个以新加坡交易所作为即期橡胶基准价格的体质。诗董橡胶橡胶年产能为120万吨，其产出要超过全球第三大橡胶生产国越南一年的橡胶产量。这些橡胶生产商计划在今年下半年，较交易所期货合约价格明显升水的方式来销售橡胶，这也凸显橡胶生产商对价格的不满。

小结：

一季度经济超预期差，二季度政策超预期强。央行注资国开行和进出口银行，预计二季度稳增长发力，基建投资加码。二季度还可以期待专项债支持七大投资工程、三大区域战略落地等财政政策加码。沪橡胶期货有望在基建投资加码预期下延续反弹，但受制于下游需求现货跟进吃力，关注前高13600处压力。