今日期市早盘商品涨跌不一。其中,橡胶大涨2.78%;PTA涨2.21%;棕榈油涨2.08%;豆油、大豆、菜油涨幅亦超1%。沥青低位震荡跌3.51%;纤维板跌2.78%;胶合板跌2.31%;白银跌1.30%;铁矿石跌1.15%。商品期货今日呈现一定的板块效应,化工板块中的橡胶和PTA涨幅居前,其中PTA更是连续反弹,今日再次创出反弹新高。金属整体弱势,只有硅锰和沪镍收红,铁矿石跌幅较大。另外农副板块中的油脂和菜粕及豆粕涨幅居前。
从1月下旬开始,我国港口棕榈油库存持续下降,截至4月14日,港口棕榈油库存50.48万吨,处于历史低位。主要原因是进口量降低。从月度进口数据来看,从2014年9月开始,棕榈油月度进口量持续低于往年同期。今年2月,我国仅进口棕榈油14.39万吨,大幅低于往年同期。排除春节因素,融资进口衰退应该是主要原因。ITS及SGS数据显示,4月前10天,我国从马来西亚进口棕榈油2.9万吨,大幅低于2014年同期,受进口融资的影响略见一斑。若后期棕榈油进口持续低迷,则港口库存难见恢复性增长。
由于生猪养殖行业尚待恢复,国内豆粕需求不旺,油厂走货不畅,豆粕胀库导致开机率一直维持在低位。此外,开工率偏低的另一个原因是3月底4月初时,大豆到港有所延误,到港量偏低。后期随着大豆到港量逐渐增加,开工率将逐渐恢复至正常水平。根据船期预计,4月将有550万吨大豆到港,较3月增加50万吨。在开工率恢复的前提下,豆油库存或能止跌回升,届时或将压制豆油期现货价格。而作为替代产品的棕榈油也将受到影响。
目前来看,决定国内棕榈油期货价格走势的关键因素是港口库存。在融资性进口衰退的背景下,港口棕榈油库存持续走低,对期现货价格起到支撑作用。若后期豆油库存回升,则将给棕榈油带来一定压力。而东南亚进入增产周期又对国际棕榈油价格施压。多空交织下,棕榈油价格趋于区间振荡。