要点

1.现货：4月上旬以来低价甩货的现象明显减少，手摘棉报价逐渐靠拢，阿克苏、库尔勒等地站台3128（3129）级皮棉的毛重提货价稳定在13000-13300元/吨，巴楚、伽师等产地3128级低于13000元/吨的成交价基本消失。从可供选择的货源来看，随兵团棉麻公司收储大力推进，机采棉资源也将全面收紧，纺企可选择空间逐渐收窄。

2.工业库存：国家棉花市场监测系统抽样调查显示，截至4月8日，被抽样调查企业棉花平均库存使用天数约为30.3天（含到港进口棉数量），环比增加1.5天，同比减少3天。根据相关数据推算，全国棉花工业库存约65.1万吨，环比增加5.1%，同比减少9%。全国主要省份棉花工业库存状况不一，福建、河北、安徽棉花工业库存相对较大。

3.USDA：全球方面，2014/15年度全球棉花供需没有明显变化。全球产量维持在2591万吨，印度和乌兹别克斯坦的减产被美国、墨西哥、巴基斯坦及其他国家的增产所抵消。全球消费量略微增加，印度、越南和巴基斯坦的增长基本被土耳其、巴西、中国香港地区和其他地区的减少所抵消。全球棉花进口量小幅下调，中国和越南进口量调增而其他国家有所减少。和上月相比，全球库存基本没有变化，为2395万吨。

4.进口棉：目前，各港口清关、人民币报价的外棉数量不多，以美棉、印度棉、巴西棉为主，由于国内高等级新疆棉、地产棉报价相对稳定，外棉人民币报价并未随ICE、美棉现货价格的大幅波动而调整。5月合约在高点冲上67美分后（67.13）振荡向下，低点一度逼近66美分关口（66.11），多空双方争夺的焦点上移至66美分附近。

5.2015年新疆棉目标价格为19100元/吨：2015年国家继续在新疆实施棉花目标价格改革试点。综合考虑棉花生产成本收益、市场供求等因素，经国务院批准，国家发展改革委发布2015年新疆棉花目标价格水平为每吨19100元。

6.ICE期棉：4月14日，美元走强和核心产棉区得州降雨给市场带来压力，ICE棉花期货普遍小幅下跌。

小结：

因为进口配额的限制，USDA发布的供需报告对郑棉的影响有限。而国内供需基本平衡无波澜，也找不到近期能引致棉价上涨的理由,以观望为主。