昨晚市场消息多空交织，USDA公布的4月供需报告上调美玉米期末库存，但低于市场预期，同期公布的全球玉米库存高于市场预期和上月预估值，表明全球与美玉米供应非常充裕，但早间公布的周度出口销售报告显示美玉米旧作出口销售高于市场预期，这在一定程度支撑美玉米期价，美玉米期价收盘小幅下跌。

DCE玉米:国内玉米期价昨日继续震荡运行，以收盘价计，1月合约上涨3元，5月合约上涨6元，9月合约下跌2元，国内现货价格整体持稳，昨日临储玉米拍卖结果显示，进口玉米性价比较高全部成交，而国产玉米拍卖价较高，市场参与热忱不高，成交率仅5%左右，但考虑其整体拍卖量较少，有试探市场反应之意，市场反应不大，玉米期价整体震荡。

展望后期，国储玉米提前拍卖或将继续拖累玉米期价，但考虑到买入现货持有到5月交割的注册仓单成本大致在2450元左右，持有到9月交割的注册仓单成本为2560元左右，而9月另一个重要支撑即临储玉米顺价拍卖后的注册仓单成本为2480元，5月期价目前与买入现货持有到期的注册仓单成本大致相同，后期下跌空间取决于现货价格走势，而9月期价目前高于临储玉米顺价拍卖的仓单成本，但低于持有到期交割的仓单成本。

因此我们预计玉米期货价格下行空间亦有限，据此我们建议投资者观望为宜，等待回落后的做多机会，建议重点关注国储玉米收购与拍卖情况、港口库存及现货价格等。