根据AM近期对国内主要锌冶炼企业的调研结果，2015年3月中国主要锌冶炼厂开工率为77.79%，较2月份的78.86%小幅下滑。此次调研冶炼厂总产量为33.45万吨，涉及年产能合计为516万吨。根据调研反馈，大部分下游消费商于3月中下旬陆续恢复生产，3月份精炼锌需求相对疲弱。
因此，部分冶炼厂提前减产或停产检修，例如豫光金铅、河池南方及陕西东岭等。不过，也有部分锌冶炼厂产量增加。安徽铜冠锌锭产量增加至3500吨，西部矿业产量由2月份的3000吨增加至4800吨。此外，3月10日以后陕西锌业锌冶炼日产量由580吨增加至610吨。陕西东岭工贸集团有限公司将于5月中旬恢复正常生产，其4月份产量将下滑至7000-8000吨。此外，豫光金铅锌锭产量将逐渐增加。因此，预计未来一个月锌冶炼企业开工率或小幅增长。中金岭南近期披露的2014年年报显示，在生产方面，公司2014年国内矿山生产铅锌精矿金属量为18.89万吨，比上年同期增加0.64%，国外矿山生产铅锌精矿金属量13.08万吨，比上年同期增加12.18%。公司计划2015年铅锌精矿金属量年产约33.3万吨，铅锌精矿含银约161吨。
在4月7日夜间，沪锌期货主力一度上涨逼近16300元/吨一线，但是在短暂触高后，锌价便震荡回落，一直持续到4月8日夜间。目前由于华北地区的环保检查风暴，导致当地大部分镀锌企业面临被迫集体暂时关停产能的局面，从而对国内的需求造成一定负面影响。因而，沪锌的上涨力度有所减弱，16200元/吨一线对沪锌暂无较强支撑，而与之相比，伦锌的表现更加强劲，近期一直保持较为顺畅的涨势，伦锌连3月价格已经逼近春节前的高点。不过鉴于国内需求整体仍处于复苏阶段，同时国内部分大型锌冶炼厂有检修动作，再加上伦锌的带动，对沪锌价格仍持偏多看法，投资者短期可关注沪锌主力能否站稳16200元/吨一线。
