隔夜USDA公布美棉种植预估报告,2015年美棉种植面积减少13.5%至954.9万英亩,虽然高于市场预期的940万英亩,但低于2月预测值15万英亩,为六年新低,这对ICE期棉构成支撑。报告公布后,ICE期棉强势反弹,主力5月合约最高至63.94美分/磅,终盘收高0.58美分至63.10美分/磅,棉价延续反弹趋势不改。
目前来看,下年度美棉产量大幅下降不可避免,且美棉期末库存偏低等因素有望对ICE期棉构成支撑,但印度与中国的国储库存依然是悬在全球棉价头上的利剑,短期印度库存压力未释放前,棉价难以摆脱弱势格局,继续关注5月合约60-65美分/磅的横盘区域。周一印度S-6级棉花轧花厂提货价格达到66.00美分/磅,创近三个月新高,但这并没有对国内市场构成支撑,31日印度产C32S棉纱价格跌至19945元/吨,越南产C32S纱跌至19720元/吨,继续冲击国内棉价与纱价。
周二郑棉花期货依然延续缩量震荡下行格局,主力1509合约13100元/吨强支撑失守,现货棉价疲软是郑棉持续下跌的主要原因。截至3月底新疆未出疆资源依然高达180万吨以上,而发行还贷压力越来越大,供应压力开始增加,囤棉企业售棉意愿增强,但国内企业担忧印度降价抛储冲击棉价与纱价,且纺纱利润萎缩,企业产品库存高企等原因制约纺织企业补库买盘,纺织企业依然以随买随用为主,供应与需求的不对等使现货棉价疲软且价格有进一步下跌的趋势。在此情况下,未来棉价将延续跌势,在1509合约13100元/吨支撑失守后,棉价将向12900元/吨运行,对郑棉保持空头思路不改,继续持有1509合约空单。