本周，随着临储玉米收购进度的快速推进，临储玉米收购超预期利多支撑兑现，5、9月玉米期价承压下行。笔者预计，在临储收购转为抛售的政策面真空期，9月玉米期价也将回归2550元/吨以下的振荡区间。
临储收购利多兑现
2015年临储入市收购及收购进度超预期成为推动玉米期、现价格快速上行的利多支撑。进入到4月以后，随着临储玉米收购进入尾声，政策利多逐步兑现，玉米期货近月合约率先下行，期价进入盘整期。
最新公布的统计数据显示，截至3月20日，2014/2015年度东北临储玉米收购量突破去年纪录水平，达到6925万吨。其中，黑龙江3249万吨，吉林1917万吨，辽宁734万吨，内蒙古1025万吨。
饲料消费低迷，企业减少玉米用量
春节过后，美豆主力合约期价在950—1040美分/蒲式耳区间振荡，广东、山东等地豆粕现货报价在2880—3000元/吨窄幅波动。与豆粕相比，饲料企业节后采购的玉米现货价格仍在不断上扬，近期吉林、山东等饲料消费企业玉米收购价达到2330—2360元/吨。饲料原料配方中，豆粕对玉米的比价优势明显。山东、河北、广东等地的饲料企业逐步增加饲料原料中豆粕使用比例，减少饲料中玉米用量。进入4月，随着进口大豆的集中到货，油厂开机率有望快速提升。后市豆粕供应趋增，豆粕对玉米的替代优势也将更为明显。
统计数据显示，截至3月底国内生猪存栏下降至4.04亿头，较去年同期的4.5亿头降幅超过10%。在养殖利润持续低迷的利空因素影响下，国内能繁母猪存栏下降至4148万头，较去年同期的4869万头下降近15%。春节过后，鸡蛋现货市场报价快速下行，蛋鸡养殖户补栏积极性下降。2月全国蛋鸡总存栏较上月减少1.38%，养殖利润低迷，养殖户加速淘汰老鸡，新鸡补栏积极性下降，2月蛋鸡饲料消费趋降。
