化工品引领 今日商品期货普遍反弹

3月12日午后商品期货市场整体飘红，虽然国际投行和美国能源权威机构EIA唱空油价前景，但并未影响今日化工品走高。聚丙烯涨3.49%，塑料涨2.82%，甲醇涨2.36%。煤焦钢、油脂油料、有色金属也有一定涨幅。

近期国际油价重返跌势，主要原因在于，市场发现美国页岩油企业钻井机数量减少并不会导致其原油产量大幅下滑。低油价只对低产量地区的低效钻井机产生抑制作用，而对高产油区的高效率钻井机难以形成冲击。换言之，价格因素只会促使更多钻井机向产油效率高的区块转移，钻井机数量下降对于产油量的指导意义已大不如前。

近期美国石油钻井平台开工数量连续13周减少，不过其原油产量却创1972年以来最高水平。在此背景下，美国原油库存超预期增长，不但连续8周增加，而且总量为1980年以来同期新高。受此影响，国际原油市场多头陆续撤退，纽约原油净多头寸减少19%，萎缩规模创2012年12月以来最大。

以甲醇为例，前期令国内甲醇期价大幅上扬的重要因素之一便是内陆企业生产装置会在3月集中检修。据了解，新能凤凰将在3—4月检修72万吨甲醇装置，中海油海南将有85万吨装置停车。此外，榆天化65万吨、兖矿荣信90万吨、内蒙古新能60万吨、河南鹤煤60万吨，以及安徽华谊60万吨装置也都有半个月左右的检修计划。

同样，今日聚丙烯和塑料虽然上涨幅度较大，但二者分别减仓14366手和13996手，减仓上涨而不是增仓上涨，同样可以表明投资这对于后期的涨势不是特别有信心。