市场分析与交易建议。

CBOT玉米期货:本周美玉米期价继续震荡偏弱运行，技术上看400美分一线阻力较大，市场总体多空交织，在南美方面，Informa上调阿根廷玉米产量的同时下调巴西产量，巴西卡车司机罢工暂告一段落;美玉米出口需求方面总体偏强，周一公布的出口检验量为去年4月以来最高水平，周四公布的周度出口销售数据显示美玉米出口销售量高于市场预期，出口装船量为去年5月来最高，但美元指数持续上涨，这或对美玉米出口构成不利影响;美玉米乙醇方面总体偏弱，EIA数据显示美玉米乙醇产量持续下滑，而库存仍维持在高位。展望后期，我们预计美玉米期价仍将趋于回落，但前期10月低点或难以跌破，建议关注美玉米需求、南美新作产量前景及物流情况等，技术上关注400美分一线。

DCE玉米期货:国内玉米期价本周震荡运行，以收盘价计，1月期价下跌7元，5月下跌1元，9月上涨3元，国内现货延续稳中有升态势，广东港口现货价格上涨幅度较大，深加工企业收购价也有明显上调，这表明在国储大量收购之后，国内玉米实际供需开始趋于紧张，但考虑到目前5月基差水平已经远超买入现货持有到期交割的所有费用与成本，而远月期价亦超过临储玉米2013、14年收购价顺价拍卖成本，且已经超过买入现货持有到期交割的注册仓单成本，因此我们认为当前玉米期价在一定程度上已经提前反映后期现货上涨的预期，因此新进多单已不具备安全边际，且后期将进入一个相对的淡季，玉米期价不排除回落整理的可能性，当然在国储天量收购之下，后期玉米期价仍有上涨的潜力，因此我们继续建议激进投资者持有前期9月多单，谨慎投资者观望为宜，等待逢低做多机会，或持有前期买9抛5套利组合，建议重点关注临储收购进度、南北港口库存及现货价格。