3月份操作策略建议偏多波段操作,注意仓位控制。同时,关注买远抛近对冲操作机会。
美国石油钻井数量减少,以及OPEC可能控制石油产量的预期,对市场心态形成支撑。另外,随着欧洲及中国等地区推行宽松货币政策,经济状况有所企稳,有关石油需求上升的预期增强。上述利好因素在3月份预计将会继续发挥作用,并进一步增加油价上行的动力。
在油价反弹背景下,PX生产利润大幅挤压,后续PX装置检修安排较多,将对PX价格形成支撑。目前pta生产利润状况整体不佳。后续如果成本端继续企稳回升,pta价格将会受到上行推动。
3月份,部分pta新装置预计投产,将进一步加剧国内产能过剩的局面。不过,目前pta装置开工率不高,行业对pta产能过剩的情况有所适应。产能扩张对价格打压的边际效应预计将会减弱。
春节期间,聚酯工厂和纺织工厂的装置开工率下降明显。聚酯工厂产品库存上升,但整体水平仍然不高。节后聚酯工厂去库存压力不大。3月上旬重点关注纺织企业的复工进度,如果开工率能够迅速回升,则对市场情绪将会有较大提振。从节前下游市场的表现情况来看,预计节后工厂复工情况将会好于往年。
考虑到国际油价弱势、下游需求回升力度不确定性、系统性压力等潜在因素对交易策略的影响,在具体操作中需要警惕相关风险,及时调整退出策略。