昨交易日pta期货1505合约，开盘报4650元/吨，收盘报4658元/吨，最高点4670元/吨，最低至4634元/吨，下跌16点，日跌幅0.34%。总手49.5万手，仓差34156万手。
供应端来看，pta工厂开工正逐渐回升，且恰逢年末pta去库存阶段，整体供应压力较大，原油保持弱势，但pta期货跟涨不跟跌，呈现阶段性特征。其背后的基本面逻辑是，下游聚酯环节需求超预期导致供需坚挺，以及原料PX供应收缩带来了支撑。
聚酯利润高昂，当前相对胶着。期价最大的下跌动力依然来自于上游尚未企稳的情况。考虑到北美季节性的取暖油需求旺季有望提前到来，且美国汽油库存处于5年最低水平一带，并对pta价格带来压力。
逸盛石化公布pta现货主港现款自提报价为4425元/吨，较上一交易日下调25元/吨。需求端看，聚酯工厂在利润回落下开工逐渐降低，需求端支撑减弱，加之未来产能压力仍大，中长期来看TA难改弱势，但近日持仓逐渐回落，pta短期或触底反弹。操作上建议，TA轻仓试多。
基本面仍未有出现实质性扭转的条件，pta工厂出货增多，全天人民币现货成交缩量，主流成交4400-4430送到，套保商空间缩小，买盘意愿不强，美金一日游报盘600-610，船货报盘575-580，买盘意向560-565，未闻成交。
隔夜原油下跌，PX价格上涨，pta现货小幅走高，建议空单适当减持，但不建议做买入操作。操作建议：4650的站稳，建议多单跟进。
