国内玉米期价昨日整体偏强震荡运行，以收盘价计，1月新合约上市，5月合约上涨6元，9月合约小幅上涨7元，国内玉米现货价格涨跌互现，其中广东蛇口港与小港现货成交价上涨10元，华北、东北产区及北方港口则整体疲弱，吉林各地普跌20元，黑龙江、辽宁局部地区及北方港口下跌10元，华北产区中山东、河北、陕西局部地区下跌20元/吨，现货疲弱主要原因是华北玉米现货供应压力较大，且部分华北玉米流入北方四港，带动港口现货和东北产区现货价格走弱，但这有助于华北玉米消化。
而相关数据显示，截止1月15日临储玉米累计收购入库量为2788万吨，低于去年同期的2832万吨，5天收购量为530万吨，高于去年同期的469万吨，表明临储收购进度继续加快。
综上所述，我们认为，因目前玉米现货持仓成本（大连港二等黄玉米平仓2310+4个月资金成本6%50元+120天仓储成本60元）2320元，这意味着5月期价上行空间受制于现货价格。
就目前而言，华北玉米低迷将抑制对东北产区玉米需求，继而压制北方港口玉米的上行空间，因此投资者需要重点关注华北玉米现货价格，考虑到近期临储收购进度加快，市场预期已逐步改观，这将刺激下游补库需求，继而带动玉米期现货价格上涨。
相对而言，我们继续更看好9月玉米期货价格，因此我们建议投资者继续持有C1509合约多单，建议重点关注国储玉米收购量、港口库存及华北现货价格等。
