上周五，内盘郑州白糖期货摆脱外糖高位回落影响，低开上扬，缩量增仓，收于日内较高点，但尚未能扭转周内的震荡走势。

隔夜ICE原糖3月合约冲高回落，受累于技术性买盘动能枯竭，未能延续此前一个交易日飙升行情，收盘微跌，报15.33美分/磅。

上周五，柳州批发市场协同郑糖上涨，主产区现货报价不同幅度上调，各地成交清淡或一般。南宁中间商报价4525元/吨，持平于上一交易日;柳州中间商报价在4550元/吨，较上日上涨30元/吨。期现基差报在-177元/吨，基差倒挂幅度较上日有所收敛。内外盘价差延续走廓态势。

进口：泰国原糖进口成本为3830.09元/吨，较上一交易日下跌9.63;巴西原糖进口成本在3851.96元/吨，上涨11.13。最新进口原糖利润涨至773.98元/吨。

受雪灾影响，云南弥勒市甘蔗受灾面积达13050亩，占甘蔗总种植面积的三分之一以上。

截至1月15日，广东湛江21家制糖企业已全部开榨，断槽糖厂已全部复产。3)广西百色右江区甘蔗种植面积34.13万亩，预计甘蔗进厂达140万吨。4)巴西气象预报机构SOMAR在一份电邮报告中称，巴西中南部甘蔗种植区出现了不规则且不充足的降雨，但仍缺乏，恐损及2015年产量。

国内糖市，上周主要支撑因素“断槽”的部分糖厂已恢复生产，广西霜冻情况也未造成重大损失，前期拉涨因素逐渐消退，但原糖的强劲以及云南灾情为市场提供新的利多支撑。距离春节还有半个月时间，备货仍然缓慢开展，囿于厂商资金未得到完全解决，未现显著转旺的迹象。

国际市场上，印度甘蔗款在1月底才能结清，原糖出口补贴也要之后再决议，巴西个别产区比较干旱。整体来看，虽然多空交织，但较前期略微好转。鉴于此我们对于接下来白糖期货价格走势抱持震荡上涨观点。