国债期货市场延续弱势震荡格局

2015年首个交易日，国债期货市场延续弱势震荡格局，股市大涨虽然在盘中给期价带来一定负面冲击，但在资金面显著好转的支撑下，主力合约价格尾市仍奋力收红。

市场人士表示，经济基本面对国债期货仍有较强支撑，加之年初流动性有望持续改善，一季度债券利率下行可期，不过，由于市场情绪在去年12月物价和金融数据出炉前保持谨慎，短期内期债价格或仍将以震荡为主，最终取得突破则需要静待货币政策再度发出宽松信号。

1月5日，国债期货市场先抑后扬，尾市上放量拉升，主力合约TF1503收盘于96.718元，较上一交易日微涨0.12元或0.01%。其他两个合约TF1506、TF1509分别微跌0.01%和0.04%。

A股市场在新年首个交易日全线大涨，一度给期债市场带来明显冲击。对于昨日股债跷跷板效应的暂时失灵，市场人士认为主要源自经济基本面和资金面对于期债市场的强力支撑。经济方面，元旦期间，汇丰PMI和中采PMI相继公布，其中汇丰12月PMI终值为49.6，在荣枯线之下；12月中采PMI为50.1，连续3个月下滑。数据显示，我国经济尚未走出低迷局面，下行压力也依然存在。货币市场方面，随着年末考核等短期扰动因素消退，去年12月份趋紧的银行间资金面在新年伊始显著改善。昨日银行间质押式回购市场隔夜、7天回购加权平均利率分别大降33BP和50BP。

受经济数据疲弱和流动性好转的提振，债券现货市场也呈现一片暖意。昨日银行间国债收益率稳中有降，重要可交割券中，14附息国债24收益率微跌0.49BP，13附息国债20微跌0.46BP，14附息国债26大降11.39BP。