期货一对多资管业务正式运作

期货“一对多”资管业务已正式进入运作阶段。继日前新湖期货成为业内首个“一对多”资管业务完成备案的公司。昨日，152只期货公司资产管理计划已向基金业协会申领了产品编码，已有13只产品完成备案。业内人士表示，这标志着期货公司“一对多”资产管理计划正式进入交易运作阶段。

据知情人士透露，截至昨日，已有22家期货公司向中国期货业协会提交了资产管理业务登记申请，其中7家已完成登记。同时，152只期货公司资产管理计划已向基金业协会申领了产品编码，已有13只产品完成备案。

在泛资管时代背景下，虽然期货资管“一对多”开闸，但面临的发展难题仍有许多，人才匮乏、实战能力疲弱，这些难题又将如何解决？在券商人士看来，由于期货资管业务发展初期条件不太成熟、专业能力薄弱等，需要基金和券商等机构扶持帮助。

信达证券资产管理部人士表示，券商和期货资管合作将是必然的，目前已积极对期货资管产品进行相关的研究及人才储备。

另有业内人士表示，一些券商系期货公司与券商已经展开了资管合作。某券商与旗下的期货子公司签订的“买方与卖方”协议规定：双方可以借助优势共同展开合作，但不允许一方向另一方抢夺客户资源。

在当前市场环境下，期货公司资管业务实现了“一对多”，但信托公司的产品还未涉足商品期货，券商和期货资管合作有着共同的切入点；对券商来说，会增强券商资管产品多样化竞争力，对期货公司而言，不仅能够拓宽客户和资金来源，而且还能与券商、基金、信托、QFII等机构关系更加密切，使得期货公司的产品研发更加专业化，进而提升期货公司投研水平。

信达证券资管人士同时表示，虽然期货资管业务发展速度相对较慢，明显次于信托、基金子公司资管业务，但任何产品的投入都需要一个投资者逐步认知的过程，往往要经过一个量变到质变的阶段。随着期货资管产品先期的业绩表现，对该类型产品认可的投资者会逐步增多。

另有业内人士表示，从国外市场来看，CTA产品近些年进入了一个高速发展期，总规模已经超过了数千亿美元，国内这一领域方兴未艾，随着股指期货、国债期货等品种的推出，无论是市场广度和深度都发生了巨大变化，相信会进入一个加速发展期。

银河期货副总经理韩笑冰认为，未来期货资管产品将具备券商特色，资管产品在能够满足大股东（券商）客户需求时，也能够满足现有的期货客户。现阶段，由于市场需求因素，对冲类产品会成为主流产品，主要以中低风险、期现结合为特色。此外，期货资管优势在于期现能够结合，与经济大形势背景下的衍生交易有部分偏离，跟权益类资管保持非相关性，在配置上能够更加简捷便利。