棉花期货市场多空大战升级

就在多空争辩激烈之时，棉花期货日成交量由年初的数万手激增至近百万手，棉花期货价格也由年初的17000元/吨一路跌至13000元/吨以下，多空分歧日趋扩大。

10月底，中信期货席位净多持仓3万多手，居多头主力首位，持仓成本大约在13300元左右。“如果下周及时回头，应该在12800/吨附近能够出局，亏损6000万元左右，如果继续坚持，等到11月中旬棉花上市高峰期来临，那就可能是一路砍仓出局，亏损超过1个亿。”有投资人士预测。截至11月25日本轮行情最低点，中信期货席位净多持仓约1.6万手。

在11月17日当日棉花期价跌幅近2%时，中信期货席位减仓明显，也由多头主力首位下降至次位，而万达[微博]期货席位在11月17日前后两个交易日中增仓近万手，攀至多头帅席。

11月17日，棉花期货跌幅加深的过程中，持仓方面，多头增仓在2000手以上的就有5家，1000手以上的9家。而空头增加更加明显，以广州期货席位为首增仓7682手，其余增仓3000手以上的席位共有4个，增仓1000手以上的席位8个。当日，空头增加23344，多头增加33969，合计增仓5.7万手。

11月18日，棉花期货小幅反弹后紧接着在19日收阴线。这导致11月20日棉花期货多空分歧更加明显，持仓再次放大。前二十主力席位共增仓5万手，其中，多头席位上，光大期货席位、中信新际期货、中国国际期货、格林大华期货、万达期货等席位增仓均在2000手以上4000手以内，而空头主力席位上，广州期货席位惊现1.2万手巨幅增仓，弘业期货、银河期货、同信久恒期货等席位合计增仓约1.2万手。

在棉花期价由11月13日的13300元/吨一线向11月24日12300/吨一线的下跌过程中，多空胶着酣战，随后多头一度收复失地，站上13000一线。而在12月25日、16日、17日接连收阴之后，多空双方陷入紧张气氛，减仓观望动作明显。12月17日棉花多空双方均大幅减仓，多单减持11797手，空头减持17581手，多空合计减仓约3万手，多空维持势均力敌。

暗潮汹涌之上，盘面微浪细卷。12月至今，棉花期价13100元下方窄幅震荡。

究竟跌无可跌还是见底反弹，棉花期货或仍旧在进行着艰难的抉择。12月24日、25日两日，棉花期货持仓连续增加19778手、57853手，增仓上行，盘整区间收窄，恶战升级。“这可能就是一轮更大行情启动的前兆。”一位在棉花期货上潜伏数月的投资人士称。