期货市场走势分化 有色金属油料下跌

金投期货12月18日讯，12月18日期货市场板块间走势分化明显，煤焦钢整体上涨，铁矿石涨1.24%，动力煤、焦炭、螺纹钢、焦煤和热卷也全部收涨。

有色金属受到美元加息预期和中国进口放缓影响，沪铜收平、沪铝跌2.22%，沪锌跌2.48%，沪铅跌停。油脂油料同样低位运行：菜油收平，豆油、豆粕、棕榈油和菜粕全部收跌。

今年随着美豆历史性丰产、中国养殖也亏损、美元升值、油价暴跌等一系列利空消息，让两粕价格子7月以来就一直弱势运行。

相关分析认为，尽管中国采购了逾100万吨美国大豆，但在压榨报告逊于预期和豆粕持续走软的拖累下，美豆本周连续两日下跌。油价延续恐慌性暴跌，纽约原油期货下挫至55美元附近。在美豆支撑无力的情况下，两粕近日跌势加剧。还有分析认为，鉴于市场普遍预期美联储趋向升息，大宗商品后市将进一步承压。此外，投资者还需时刻警惕油价暴跌、卢布大幅贬值引发的系统性风险可能给商品期货带来的冲击。

近期螺纹钢期货震荡上行，而从基本面来看，随着需求淡季来临，钢材消费持续回落、钢厂库存重回升势，现货钢价呈现南北轮动下跌势态，难以对期钢反弹形成进一步支撑。中钢协数据显示，11月下旬我国重点企业粗钢日均产量为171.33万吨，环比上涨4.34%。由于目前钢厂盈利情况普遍较为理想，各厂均加大了投产和开工的力度，目前北方的钢材基本都运往南方进行销售，造成南方各地区供给压力较大，以价换量的策略较为普遍。

螺纹钢主力合约连续三周收阳，市场看空情绪有所减弱，宏观面以及资金面趋于改善；但是从现货面来看，却依然面临着冬季需求减弱、供给和库存上升以及年末资金偏紧的压力，导致近期期现出现一定程度背离。短期来看，螺纹钢期货将继续在2500-2600元区间震荡，但继续走高动力已经不充分，后期或有跟随现货下跌的风险。

国际铜市场迎来系统性熊市因中国由进口国变为供给国，而国际投机商担忧卢布急剧下跌可能促使俄罗斯生产商制造更多的铜更是加剧了供应压力，美元的走强也不利于铜价的反弹。俄罗斯是全球第六大铜生产国和第二大铝生产国。

前期铝锌价格出现反弹主要是由供应受限，中国稳增长政策及后期政策力度可能加码的预期引致的。前期铝价反弹幅度较大，主要因最近两年跌幅较大。

库存调整行为应该是现货价格反弹较快的直接原因。制约铝锌价格反弹高度的核心因素是产能过剩，一旦价格足够高，供应将大幅增加，从而压制价格表现。