【昨日内盘】

郑商所白糖期货1505合约收盘4555元/吨，较前结算价涨24元/吨元/吨。

【隔夜外盘】

纽约ICE＃11原糖03月合约报14.71美分/磅，跌0.25美分。

【基本面】

1．市场焦点：广西试行农产品增值税进项额核定扣除办法，吨糖成本下降125－135元/吨；传2015年配额外进口量控制在190万吨。

2．现货价格：南宁集团新糖报价4420元/吨（－0）。

3．销糖率：截至2014年11月底，2014/15年制糖期全国累计销售食糖49.4万吨（上榨季74.82万吨），累计销糖13.21万吨，销糖率为26.74%。

4．进口：中国2014年10月份进口食糖41.64吨；2014年累计进口282.03万吨。中国2013年进口食糖454.6万吨；2012年进口食糖374.74万吨；2011年进口食糖292万吨。

5．行业政策：广西甘蔗收购价格定在400±10元/吨；配额外食糖纳入自动进口许可管理，配额内仍为194.5万吨。

6．供需：预计2014/15榨季产糖1200－1250万吨（上榨季1332万吨），消费量为1400万吨。

【技术分析】

郑糖1505合约持仓小幅度增加；从价格水平来看，价格处于5日均线之下，有利于空头；从技术指标来看，日线的MACD、KDJ有继续走高的需求，短期偏向于多头。

小结：技术指标相对混乱，期价偏向于区间整理。

【操作建议】

SR1501合约期价存在偏高的情况，主要是因为库存情况导致，但难以持续。

维持区间判断，短线交易。SR1505合约期价支撑参考4350－4400元/吨，压力参考4850－4900元/吨。